大盘反弹或一波三折

　　本周上证指数(股吧)突破2200点盘整区间，量价配合理想。大盘报收于2282点，全周上涨36点，周涨幅为1.6%。与此同时，创业板时隔三年后重新站上1000点大关。

　　本周大盘先抑后扬。下半周金融、地产等蓝筹板块的迅速崛起，与机构大量涌入ETF有关。上交所周五公告，华泰柏瑞沪深300(股吧)ETF于17日起恢复融资买入。沪深300(股吧)ETF自去年纳入双融标的以来，一直受到市场上融资融券资金的追逐，曾经占领ETF市场上70%左右的融资融券余额。今年3月底，沪深300(股吧)ETF因其融资余额比例超过规定上限而被暂停融资买入。

　　此外，本周A股的反弹，亦离不开美股的持续上涨。嘉实美国成长拟任基金经理张自力分析认为，与中国股市将融资放在第一位不同，美国股市强调把绝对回报带给投资者。一方面，美国经济实力雄厚，吸引全世界公司和资金进入其中；另一方面，美国股市有着完善的监管制度，能有效保障投资者的权益。从全球配置的角度看，美股大盘优质股票在未来收益率和资产配置中排名领先。

　　今年以来上证综指上涨2.5%，而创业板、中小板分别上涨43.36%、16.50%，成长型风格在本轮经济结构调整中的优势明显，今年以来涨幅靠前的行业依次为电子、信息服务、医药、信息设备、环保等行业。随着潜在经济增速不断下滑，劳动力成本优势的丧失，经济转型将迫在眉睫，成长型与价值股的分化将长期存在，同时成长型风格也将长期超越A股指数，多数机构看好能源设备、智能机械、环保、军工、医药和食品饮料在本轮中国经济转型过程中的长期投资价值。

　　宏观方面，信诚双盈分级金经理曾丽琼认为，经济基本面对市场仍有一定支撑，目前应密切关注流动性，静待市场可能出现的拐点。在企业盈利实质性改善之前，维持民营企业低配，并分散化投资，尽量避免可能出现的信用风险冲击。适度规避强周期行业如钢铁、造船业、光伏、风电、造纸、造船等行业。海富通养老收益基金建议，通过各种投资策略及风险控制，规避风险锁定绝对收益。投资策略方面，充分考虑宏观背景来选择行业和不同类别资产仓位的配置比例，同时精选景气板块，在获取收益同时运用止盈止损策略来锁定已得收益。合理预期上涨的幅度、上涨的概率，从而合理规避风险。

　　短线来看，蓝筹股与成长股未能形成有效的合力，市场的整体反弹空间可能会被压制。