大跌有过度之嫌或将回归弱平衡

　　昨日A股市场在多重利空因素下，大幅下挫，沪深两市跌幅均超过1%。综合分析各种不利因素，股指的大幅下挫有过度之嫌，短期内市场或将回归弱平衡状态。

　　造成昨日股市大跌的主要因素有两个，第一个就是汇丰PMI初值跌破荣枯线，创7个月新低。第二个因素是日本股市大幅下挫，日经225指数跌幅达7.32%。就第一个因素来说，虽然PMI指数公布后，市场有所下探，不过幅度较小，而且随后便开始反弹向上。可以说市场已经充分预期到了PMI指数的不理想，其公布并没有对市场造成较大的影响。就第二个因素来看，它可能是造成昨日股指大跌的主要因素。对照日经225指数和上证综指不难发现，两者午后的走势非常相似，日本股市的重挫带动了A股下跌。

　　日本股市会对A股产生一定的影响，但是这种影响的力度和持续性都不会太大。因此，A股还是要回到自己的运行规律上来的。

　　就目前来看，很多因素支撑使得A股下跌的空间和力度都不会太大。首先，从技术上来看，在周线级别上，各种技术指标都显示大盘仍在上升途中。KDJ指标中K、D、J三线金叉并向上发散，技术形态良好。MACD指标上来看，绿柱正逐步缩短，DIF线有向上金叉DEA线的趋势。因此大盘的短暂回调可能不影响整体的反弹趋势。

　　从股指期货方面来看，昨日随着市场的下跌，主要空头席位并没有增加空头的持仓，相反多头出现了大幅增持，可见即便在净空持仓依然较高的情况下，下跌的幅度亦相当有限。从具体席位持仓看，前20名席位持仓空方出现小幅增持，仅708手，多方则变化不大，增持未超过200手。空单中，排名前十的席位有七位减持，仅排名第8与第9的席位出现了400多手的增持，另外浙商期货出现了1000多手的增持；多方中排名第一的国泰君安出现了2300多手的增持，再度回到净多头持仓状态，而浙商期货与光大期货分别出现了超过900手的减持。

　　第三，从盘面上来看，虽然上证综指和深成指都出现了大幅下跌，但是创业板指数却依旧飘红，可见市场的资金并没有因为大跌而抛弃该板块。短期内来看，创业板依然有相当的号召力。

　　总的来说，这次大跌或是前期大涨的一次宣泄，宣泄完之后，大盘或将回归弱势平衡的状态。