大盘维持震荡向上格局

　　受消息面和技术面双重影响，本周市场出现了冲高回落、窄幅震荡的走势。周K线收出带小上影线的“阳十字星”，成交量继续放大，上攻形态没有改变。从盘面看，市场的主要压力在2284点，也就是周BOLL线的中轨附近，该点位成为多空双方争夺的焦点，经过整理后，如果能够有效站稳该点位，那么市场震荡向上格局就不会改变。操作上，建议把握好热点轮动节奏。

　　本周公布的5月汇丰PMI初值为49.6%，重新回到荣枯分界线以下。其中，新订单指数、新出口订单指数也都回到50%以下，显示国内、国外需求都在减弱，去库存、去产能仍将延续。另一方面，从财政部近日公布的数据看，前4个月国有企业累计实现利润总额6891.3亿元，同比增长5.3%。其中，中央企业为5362.4亿元，同比增长12.8%；地方国有企业为1528.9亿元，同比下降14.7%。地方国有企业利润出现负增长。其中，利润同比降幅较大的行业有交通运输、有色、煤炭等，这也印证了经济增速继续放缓所带来的需求减弱。后市建议主要关注对经济增速放缓的政策容忍程度，以及一些可能出台的相关政策。

　　本轮反弹是由对新经济发展的预期和技术超跌所引发的。“泛科技”股得到市场的认可与追捧，中小企业(股吧)板和指创业板数的强劲上涨就说明了这一点。目前来看，这种特征没有改变，而估值相对较低的银行、地产等板块由于受到外资的抛售和看空，表现不佳，从而缺少了对指数的拉动。但是，市场若想继续向上，仍需要这些权重股有所表现。

　　从技术上来看，连续上涨后，市场存在一定的调整压力，需要充分换手，更需要板块的轮动效应。所以，短期市场可能会维持区间震荡的走势，预计震荡区间在2250-2350点。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看平

　　下周区间 2250-2350

　　下周热点传媒

　　下周焦点 5月PMI