私募博言最好的时代和最坏的时代

明曜投资董事长 曾昭雄：

目前的A股市场是以传统蓝筹持续熊市和以创业板为代表的成长股结构性牛市、甚至是疯牛共存的市场。在有人惊叹A股估值亚洲最低的时候，巨大的泡沫正在局部积累。在传统行业的股票苦苦挣扎于1倍净值产价格的时候，市盈率再次成为TMT和部分创业板股票的定价依据。最便宜的股票与最昂贵的股票共存，这是最好的时代，也是最坏的时代，喜欢捡便宜的可以这么看，喜欢与泡沫共舞的也可以这么看。

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上海鼎锋资产合伙人 王小刚：

未来几个月，成长股震荡调整一下，有利于区分真成长和题材股，等两三个月后年中资金波动、美国回调、IPO重启的不确定性化解之后，可能是更好的买点。成长股的重点不是择时，不是短期静态估值，而是看清大趋势和商业模式。

成长股投资最重要的还是方向，是行业基本面趋势。既然是高成长，就意味着未来业绩预测的难度很大。因此，一不要苛求精确的预测，二不要太看重短期业绩，三不要经常拿短期估值来决策(除非特别高估)。重点还是应该放在行业研究+公司竞争优势分析+管理层考察这三个方面。

广东煜融投资董事长 吴国平 ：

目前资源板块不少品种的股价都已经反映出了市场的悲观预期，或者透支了那些悲观预期，否极泰来，这是规律，而且一旦市场开始走暖，是很容易被市场所引爆的，因为这本身就是比较具有人气的板块，不怕没人跟进炒作。

多方接下来可以打的牌其实不少，有老牌权重股这张出其不意的牌;有地产和银行这些前期引领热点的明牌;更有目前在相对低位积蓄能量的资源板块这张暗牌;当然，还有其他不少牌，但至少，这三张牌，其实就已经足以让未来的市场彻底进入到更加良性运行的格局中去，进入到更高的运行阶段。

深圳旗隆投资董事长 代雪峰：

归根结底，股市总是有涨有跌，推升股票的那股力量不宣泄够，市场自然就还要涨。倘若要跌，自然还需要等一段时间，等梦股票中的庄们都撤退数钱的时候，市场才会退热。这就是中国特色的股市。

广州银闰投资董事长 刘增铖：

5月22日，全球最大的黄金EFE-SPDR的黄金持有量较前一交易日再度减少3.01吨，至1020.07吨，创四年多以来新低，显示大型基金对黄金后市仍不太乐观。但短期来看，美元超买短线背离的情况较为明显，因此短期黄金可能维持震荡走势。

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