内外交困A股习惯性“受伤”

　　虽然也会出现反弹，但最近三年来，A股运行对利空反映更为敏感。于是，当日本股市出现下跌的时候，A股跟随跳水；当5月汇丰PMI预览值不佳时，A股再度承压。分析人士认为，经济基本面的不佳是导致A股习惯性“受伤”的主要原因，这一状况预计未来一段时间还会持续。

　　沪综指本周五上午以2277.84点报收，上涨0.10%，盘中最低下探至2275.20点，最高上探至2292.59点。此外，深成指收报9252.16点，下跌0.15%，盘中最低下探至9238.11点，最高上探至9365.30点。与此同时，中小板综(股吧)指收报5776.98点，上涨0.37%；创业板指数收报1059.94点，上涨1.63%；上证B股指数上涨0.11%，收报266.00点；深证B股指数上涨0.43%，收报860.28点。

　　在个股方面，截至周五上午收盘，中信一级行业指数涨多跌少。其中，传媒、通信、电子元器件指数涨幅居前，具体涨幅分别为3.48%、1.15%和1.00%；与之对比，房地产、建材、食品饮料指数今日跌幅居前，具体跌幅分别为0.55%、0.42%和0.22%。

　　本周四日本股市出现深幅调整，导致A股市场跟随跳水。但周五日本股市反弹的时候，A股却呈现高开低走的弱势格局，线人投资者又将关注目光投向了不如人意的5月经济数据。总体来看，对利多麻木，对利空敏感已经成为今年A股走势的主要特征。

　　分析人士认为，出现上述现象的原因在于，在转型背景下，国内经济增速中枢趋势性下移的可能性较大，难以给A股市场提供强有力的基本面支撑，从而导致其抗风险能力较以往大幅削弱，陷入“习惯性受伤”的惯性中。短期来看，摆脱这一尴尬局面的唯一突破口恐怕在于政策红利的持续释放，在此之前，坚守真成长或稳健防御将是较好的策略选择。