五月收红包六月防震荡

　　连跌三月后，五月沪指终于小牛了一把，上涨5.63%，创业板再接再厉更是大涨20.65%。新兴产业领域牛股辈出，赚钱效应凸显。五月的A股市场终于脱掉那件老旧的“熊婆”罩衣，在全球主要市场中挺胸“雄起”了一回。

　　黄金的暴跌、日本股市的暴跌、美国QE的抖摆，均未能影响A股“红五月”的成色。资金面的回暖预期和政策红利，成为五月“红包”行情难以撼动的基石。

　　美国和日本继续量化宽松，以及全球掀起降息潮，均有利于A股市场“建设”；加之，人民币升值进程在5月份呈加速之势，利于吸引热钱进入，而RQFII扩容等事件推波助澜，A股市场资金面较三四月份有所好转。

　　政策红利方面的推力也不容忽视。证监会主席肖钢的寄语发出了好声音，让A股市场践行中国梦，为“红五月”开了一个好头。肖钢强调“市场化、法制化、国际化”和“保护投资者利益”等，看似老生常谈，却重在强力执行。重拳打击“万福生科造假”、拟推优先股等，均具里程碑意义，为推动中国资本市场的健康发展，发挥正能量。

　　五月红了，有不少市场人士呼喊牛市来了。是的，经济虽有所下滑但GDP依然全球领先的A股市场，多年来依然“熊霸全球”，只能望“洋”兴叹，被压抑的牛市情结“如滔滔江水绵绵不绝”。是的，楼市被调控了，理财市场在规范了，M2也破百万亿了，沪深300(股吧)指数的估值也达到历史低位的10倍左右，践行A股中国梦，场外庞大的资金还在等什么呢？

　　牛市想想也容易，牛市想想也挺艰难。

　　姑且不论三季度经济弱复苏会否得到强化，仅就六月而言，或会遭遇比五月更多的利空袭扰。

　　周六可能公布的中国官方统计的5月PMI采购经理人指数，或不会构成利好，周五大盘的跳水或许已在提前反应。而因经济走弱导致的上市公司中报业绩的不如预期，或会助推A股市场的震荡。

　　IPO不可能一直停下去，六月份续停的概率较大，那7、8月份呢，还能停？还有，套现凶猛程度并不亚于IPO的大小非减持，从6月开始将迎来一个高潮期。

　　国债期货也已提上议事日程，回想20年前国债期货开启后的“吸金大法”，没有人会认为对A股市场构成利好。当然，期货板块会迎来躁动。

　　从技术层面讲，或许是场外资金知难驻足，沪指攻上2300大关后，量能不济。我们知道，在2300点上方，两市没有2500亿至2800亿的日成交，难续强势。再有，炒高的创业板个股，获利筹码的打压和即将面临的中报拷问，不少会“落木萧萧下”，只有少数优质股能够逆势创高。稍感踏实的，是银行、地产等沪深300(股吧)蓝筹股的抗压。

　　4月28日本报投资周刊言论将五月行情定性为“红五月”，综观六月行情，我们定性为“震荡市”—低点2200点高点2400点，上影线可能较长。在六月的震荡行情中，建议半仓，标的物：有估值优势的二线蓝筹和尚未炒高的中报优质股。