周一机构一致最看好的10金股

　　双林股份(300100)：转股方案落定，想象空间打开

　　事件：双林股份(300100)第三届董事会第三十次会议审议通过《关于公司所持山东新大洋电动车有限公司债权转为股权的议案》和《关于公司与金沙江联合创业投资企业及相关投资方签署<新大洋电动车项目一致行动协议>的议案》。

　　转股方案落地。公司此前公告以自有资金并以可转债方式向新大洋电动车投资5000万元人民币用于新大洋电动车运营及业务扩展。现根据双方协商及《可转债投资协议》约定，双林所投资5000万元转化为新大洋电动车股权，占新大洋电动车增资后总股本5亿元的10%。我们认为股权比例虽然不高，但方案的落地代表公司在新能源领域的拓展更进一步，打开未来想象空间。

　　一致行动协议。双林依托金沙江联合创投在电动车领域的成熟经验及产业配套优势，公司计划与金沙江及相关投资方，在新大洋电动车项目中建立一致行动人关系。我们认为一致行动协议的签署有助于提升双林在新大洋电动车项目中的话语权。

　　后续看点。从公告内容看，目前新大洋项目的参与者包括：新能源电机厂商——新大洋，传统汽车零部件——双林股份，新能源创投——金沙江投资。

　　金沙江投资了中国最大的第三方汽车设计公司，以及波士顿电池企业和电池正极材料企业。我们认为新大洋平台目前已经具备了新能源核心零部件的资源，但仍然缺少整车设计与制造环节，我们判断该项目未来引入相关领域合作伙伴的可能性较大。

　　业绩预测与估值：公司拥有“自身业务+新火炬”的业绩增长基础，且外延式扩张战略的不断推进打开了未来成长空间，我们认为公司具备通过持续合作并购增强自身竞争力的大格局。预计14-16年EPS 分别为0.47元、0.60元、0.67元，对应动态PE 为26倍、20倍、18倍，维持“买入”评级。西南证券

　　东华软件(002065)：收购至高通信提升“云+端”整体解决方案能力

　　至高通信是国内领先的行业移动信息化解决方案提供商。至高通信主要向银行、军警和政府等行业客户提供移动信息化的解决方案，客户包括交通银行、农业银行、浦发银行、新华社、中国科学院信息工程研究所、成都三零瑞通、北京北斗星通等知名企事业单位，客户资源丰富稳定。至高通信原股东承诺2014-2017 年扣非净利润分别不低于6840、8438、10544、12653 万元。

　　先发优势明显，新产品极具市场前景。作为国内最早的一批专业从事移动信息化解决方案服务的企业，至高通信在移动信息化领域竞争力极强，储备了大量新产品，如与中国科学院信息工程研究所合作的海云安全智能终端项目、与国防科技大学电子科学与工程学院合作的“军用智能手持式读写终端”项目、以及自主开发的北斗一二代一体机等。此外，还与国产芯片厂商展开密切合作，从芯片的底层对信息进行加密，实现密文的信息传输。考虑到目前行业级移动信息化产品仍处于发展初期，至高产品拥有明显的先发优势，且面向的主要是是军工行业，市场前景广阔。

　　协同效应强，显著提高公司“云+端”整体解决方案能力。公司收购至高通信的协同效应主要体现在：一方面，至高通信主要面向金融、军警、政府等领域，与公司原有客户群体具有较强的协同性；另一方面，至高通信在移动终端产品上实力较强，可以提升公司在终端方面的服务能力，使其拥有了“云+端”的整体解决方案，利于其在传统优势的金融、医疗、电力、能源、教育等行业进行业务拓展。

　　投资建议：收购至高通信将显著增厚公司利润，同时将其业务延伸至军警领域，并显著提高“云+端”的整体解决方案能力。我们调整2014-2015 年备考EPS 至0.73 元和0.94 元。公司停牌期间申万计算机指数上涨21%，公司当前股价对应2014、2015 年PE 仅为24 和18 倍，在板块中处于最低位，维持“买入-A”评级，6 个月目标价25 元。安信证券

　　中航光电(002179)：军民业务增长态势良好，集成类业务打开未来成长空间

　　公司光器件业务近几年成长较快，今年上半年，公司光器件业务收入实现3.31 亿元，同比增长74.21%，营收占比上升至22.47%。公司光器件产品主要针对通信产业，客户主要有华为、中兴等。未来伴随 4G 项目建设的铺开，公司光器件业务将保持良好成长态势。

　　公司线缆组件产品可被认为是其向电连接器产品下游延伸的产品。

　　该类业务目前仍处于发展的初期阶段，规模还比较小，而从价值量上来看，线缆组件及集成类产品远远高于单品连接器，且未来将成为业务发展的趋势，发展前景看好。

　　公司是C919 大型客机设备架供应商，也是目前国内唯一的一家国产大型客机连接产品配套供应商，C919 预计在2015 年年底实现首飞，并有望于2017 年开始交付。我们测算，假设一架大型客机所需设备架价值量在500 至600 万元，按照现订单规模430 架，公司设备架未来可预见的收入规模将达到21.5 亿元至25.8 亿元；我们认为，C919是民用客机的起点，未来国产大型客机发展前景值得期待。

　　我们预测公司14/15/16 年EPS 分别为0.77/1.07/1.54 元，当前股价对应动态PE 分别为34/24/17 倍，首次给予“买入”投资评级。东北证券

　　象屿股份(600057)：象屿农业支撑利润增长，政策刺激带来估值提升机会

　　传统生产资料物流服务商成功切入粮食供应链物流。公司主营分为两大块：大宗商品供应链物流、物流园区开发运营，其中，大宗商品供应链物流包括粮食、金属材料、塑化产品链、林产品、进口汽车等几十个品种。目前粮食供应链业务后来居上，上半年净利润占比便达到62%，上半年主要利润来源于粮食收购与流通分销业务。

　　市场化的粮食供应链服务商是未来发展方向。象屿农业打造产销一体化的粮食供应链一方面是为了减少对国家粮食代收代储补贴的依赖程度，另外一方面公司也在寻求以市场化的方式通过网络化物流服务平台连接上游种植服务和下游采购与分销交易，真正在“北粮南运”的大物流领域获取利润。目前公司积极在东北粮食产区增加合作布点扩展自身对粮食产源的把控力度，同时也在争取覆盖更多的南方粮食消耗生产商，增加上下游客户的粘性。

　　粮食供应链未来发展的空间和公司比较优势。玉米临储行业集中度低：作为全国主要玉米生产基地，黑龙江玉米年产量在6000万吨，作为仓容规模较大的少数临储企业象屿农业的自有仓容为206万吨，占比3.4%，象屿农业具有广阔的市场空间；粮食供应链业务的核心是巨额资金垫付，物流服务商不仅要垫付巨额粮款，还要应付季节性预付款峰值冲击，庞大的资金需求是制约民营企业和个人临储库发展的关键桎梏，象屿股份作为一家具有丰富的供应链管理经验，内控严明的大型上市公司，无疑在融资渠道以及融资额度上占尽先机。

　　估值与评级：我们看好上市公司以轻资产为主导的横向扩张和纵深供应链物流战略。预计2014年粮食供应链将为公司贡献2.4亿元的净利润，上游种植合作项目的收益部分将于第四季度表现；2015-2016传统大宗商品供应链物流营收平稳，物流园区利润有望得到政策支持小幅上扬的基础上，公司粮食供应链业务利润将继续稳步增长。我们预测2014年、2015年、2016年象屿股份EPS分别为0.33元、0.42元、0.50元，对应PE为34倍、27倍、22倍。考虑自贸区政策落地对象屿口岸业务形成的利好刺激，给予公司“买入”评级。西南证券

(责任编辑：DF146)