明日具备涨停潜质股一览

　　日发精机：签订大订单 航空装备产业迎来实质进展

　　对 MCM 的战略整合初见成效，未来协同开拓国内国际市场。赛峰集团是世界一流的航空发动机和设备制造商，在 100 座以上干线喷气发动机、直升机发动机均位列世界第一，生产的 CFM56 发动机占中国民用机发动力总数的 50%。此次与 GE、赛峰等多年合作的大客户签订一系列重大合同，充分显示了市场和客户对公司收购 MCM 公司及管理水平的认可，也奠定未来 MCM加速开拓中国军民航空产业潜在市场。从长期看，将实现日发精机、日发航空装备和 MCM 对航空航天细分市场的资源共享，推动日发航空蜂窝加工设备加快进入国际中高瑞市场，有助于 MCM 积极开拓国内航空巨大的潜在市场。

　　航空柔性装配线产业正取得实质性进展，预计 2015 年将开始贡献业绩。公司战略转型航空柔性装配线产业符合未来航空产业智能化发展趋势，也得到国务院总理的见证。今年以来，公司业务逐步获得成飞、贵航、沈飞、陕飞及中航 625 所等中航系军工企业、研究院所的合作意向，我们相信意向合作最终将会转化为有效订单。我们测算国内蜂窝材料加工设备 500 亿元市场规模，柔性数字化装配线拥有千亿级的市场潜力，公司未来成长的空间非常大。我们预计 2015 年航空装配线将迎来实质性进展，预计日发航空装备公司收入约 2.8 亿元，公司也在积极涉足蜂窝材料加工业务，成为新的利润增长点。

　　重申“买入-A”评级，6 个月目标价 46.23 元。我们预计 2014 年-2016年净利润 4,522 万元、1.49 亿元、2.41 亿元，EPS 为 0.21 元、0.69 元、1.12元， 目前对应 2015-2016 年市盈率 43 倍、 26 倍。 公司正处于战略转型航空数控化新兴产业，国内航空数字化装配产业拥有千亿级规模且新业务订单将跨越式增长。 我们重申“买入-A”评级， 6 个月目标价 46.23 元，对应 100 亿元市值。

　　风险提示。 传统数控机床持续低迷；转型航空数字化装配线面临不确定性；蜂窝加工机床及数字化装配线订单进度不达预期； MCM 的市场开拓具有风险。

　　(安信证券 王书伟，邹润芳)

　　光迅科技：股权激励授予完成 助力公司长期快速发展

　　股权激励完成授予，对内激励机制形成：随着公司限制性股票授予的完成，此次股权激励计划已经进入实质执行阶段。具体说来：1、相对于2011年的股权激励方案，此次在激励强度和覆盖人数上都有着显着提升，将有助于稳定核心管理和技术团队，确保公司长期稳定发展；2、此次方案要求公司经营具备持续较快增长能力，2015-2017年，公司净利润须实现约30%的年增长率；3、解锁条件进一步要求新产品销售收入占比不低于20%，预示着公司将加快开拓数据通信市场的积极产品战略。

　　基站建设拉动光器件需求，公司业绩维持高增长：我们看到，三大运营商均表示，将在2015年继续加大4G网络建设投入，使光器件产品维持旺盛需求，具体表现在：1、大规模的4G基站建设将直接拉动基站侧光模块的需求；2、4G用户的增长将加大传输网的带宽压力，促使运营商对传输网的进行扩容，驱动传输领域光器件的需求。我们认为，在行业维持高景气度的背景下，公司主营业务将继续高增长态势。

　　持续拓展非运营商市场，提供公司长期成长空间：公司在传统光器件市场景气度向上的背景下，积极向非运营商市场拓展。具体而言：1、在数据中心、企业信息化等领域，伴随业务容量的升级，设备间的传输链路的速率需达到10Gbps以上，催生巨大的光传输设备需求；2、公司通过整合有源和无源器件产品资源，进入市场空间巨大的数通产品市场，未来将持续受益于数据中心、企业信息化等领域光器件产品需求的提升。3、公司基于动态可调光器件技术平台，布局光传感器、可穿戴设备等新产品领域。我们认为，公司研发实力雄厚、横向拓展能力极强，长期发展空间巨大。

　　投资建议：我们看好公司长期发展前景，预计公司2014年-2016年全面摊薄EPS为0.91元、1.18元、1.54元，重申“推荐”评级。

　　(长江证券 胡路)

　　东百集团：对两家全资地产子公司财务处理，优化投资布局

　　东百集团(600693.CH/人民币 8.75， 买入)公告拟对公司全资子公司中侨房地产有限公司减资人民币 6,000万元，减少投资部分不作为注册资本的减少，全部计入资本公积金；并以现金方式向公司全资子公司福建百华房地产开发有限公司(下称“ 百华公司”)增资人民币 10,000 万元，追加的投资全部计入百华公司资本公积金，不作为注册资本的增加。我们维持买入评级，给予公司目标价位 12.00 元/股，对应 23 倍2014 年市盈率。

　　点评

　　此次对两家房地产公司的财务处理，增资将使百华公司的资本金与其资产规模相适应，可改变因长期资本金投入不足而长期占用公司资金的现象，减资中侨房产能提高资金使用效率，减少闲置资金，优化投资布局。该两项财务处理不会影响公司当期损益。

　　我们看好公司的长期发展，公司加快了展店步伐，今明两年公司将有 3 家新店及母店 B 楼开业， 随着 2015 年福州地铁通车及兰州地产项目结算，公司将迎来业绩拐点。公司控股股东丰琪投资主要从事房地产和酒店管理业务，粗放型经营管理对零售企业有一定的压力，我们认为公司的长期看点是未来丰琪投资对公司注入地产业务或剥离零售业务的可能性较高。

　　估值

　　由于房地产结算的不确定性，我们暂不对房地产业务进行盈利预测，我们给予2014-16 年每股收益为 0.512、0.123 和0.132 元，维持买入评级，给予公司目标价位 12.00 元/股，对应 23 倍2014 年市盈率。

　　(中银国际 唐佳睿，林琳)

　　天壕节能：资产优化整合，清洁能源助业绩提速

　　投资建议：公司先后收购力拓、转让天壕机电股权，拟收购北京华盛。公司持续进行优质资产整合，未来在余热利用、燃气供应等清洁能源领域将面对更大发展空间。由于收购尚未落实，暂不考虑北京华盛的贡献，预计公司2014-2016年EPS分别为0.41、0.47、0.66元，较前次预测分别下调22%、34%、20%(主要由于公司项目调整)。我们认为公司持续资产整合，清洁能源领域的需求将有助公司业绩加速增长。给予公司2015年40倍PE水平，上调目标价至18.8元(较前次上调7%)，维持“增持”评级。

　　收购力拓，余热利用新添意料外空间。由于力拓此前已经与其他公司签订收购意向，因此公司收购力拓实属预期之外。力拓在手项目共计22个(合同+意向)，估计装机规模220~440MW之间，为公司现有投产装机的1-2倍，且稳定性更高，为公司新添预期外增长空间；

　　清洁能源利用板块即将显现，将带来可观业绩增量。假设公司成功收购北京华盛，将新增三家大型氧化铝企业作为优质燃气客户。燃气需求随产能扩张稳步增加，预计2016年燃气板块盈利将相当于公司2013年余热发电业务体量；

　　收购方案将带来业绩增厚与长期合作。公司拟以2015年12.5倍估值收购北京华盛，低于二级市场水平，将增厚业绩。北京力拓、公司等实际控制人认购配套募资，将长期保持合作，有利公司长远发展；

　　风险因素：余热发电存在波动风险，燃气销售存在依赖单一客户风险；

　　(国泰君安 王威，肖扬，王锐)

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