下周具备涨停潜质股一览

　　神州泰岳：成为中移动融合通信的核心供应商

　　成为中国移动融合通信业务合作的核心供应商，飞信有了接班人。新媒传信负责中国移动融合通信扩展功能平台定制软件，主要包括负责中国移动融合通信Native 终端及RCS APP 业务与飞信平台互通互联，Profile、二维码、好友关系调用、公众平台、圈子、表情商城和网上营业厅底层平台建设，同时提供部分扩展AS 的Android 和IOS版本的SDK 能力。基于与中国移动的密切配合及对未来4G 战略布局的把握，公司已经成为中国移动融合通信业务合作的核心供应商，

　　融合通信业务经验丰富，借力移动“三新·和”手机开拓广阔市场空间。在“2014 中国移动全球合作伙伴大会”上，中国移动发布了搭载“新通话”、“新消息”、“新通讯录”三大核心功能的“三新·和”手机，预计将成为运营商反攻OTT 领域的重要战略举措。公司和中移动在飞信和IT 运维领域合作多年，本次合作是在中国工商银行融合通信项目之后又一重大成果，行业内竞争优势明显。借力运营商号码资源、网络通道、通信质量等优势，有望实现融合通信业务重大突破，打开了广阔的成长空间。

　　盈利预测：假设2015 年并表，我们预测2014/15/16 年公司营业收入分别为26.26 亿/33.38 亿/41.20 亿元，净利润分别为5.95 亿/7.53 亿/8.51亿元，EPS 分别为0.45 元、0.57 元和0.64 元。维持“增持”评级。

　　风险提示：并购整合风险；运营商OTT 业务拓展慢于预期。

　　(宏源证券 冯达，顾海波)

　　S舜元：定增募资23亿，强势打造移动互联网一体化平台

　　事件：

　　盈方微发布定增预案，拟向实际控制人陈志成、申万菱信、国华人寿及旭源投资四名特定对象非公开发行不超过2.05 亿股，发行价11.23 元/股，募集资金不超过23 亿元补充公司流动资金。其中，陈志成出资7 亿元、申万菱信出资10 亿元、国华人寿出资3 亿元、旭源投资出资3 亿元。本次发行完成后，陈志成本人及通过盈方微电子合计控制本公司26.83%的股份，仍为本公司实际控制人。

　　定增将改善公司资本结构，提升公司研发实力和产业整合能力公司所处的移动互联网芯片设计行业属于高资本投入行业，无论是前期的IP 核采购，后期的流片以及研发团队的搭建，都需要大量的资本投入。此次募资将显着改善公司流动资金紧缺局面，定增后资产负债率将从28.82%下降至6.81%。公司借此将打造“盈方微产业平台”，提升研发团队与研发中心建设，提高芯片设计、软件开发和系统集成研发能力，并运用关键要素进行产业整合，强化整体解决方案能力。

　　公司战略定位已从单纯的“芯片设计厂商”提升为“芯片设计到终端客户应用的垂直一体化产业平台”公司过去几年在平板电脑处理器芯片市场已取得较大成功，拥有深厚的技术积累。此次定增将助力公司“取长补短”，一方面，继续强化公司在IC 设计领域的技术与市场优势，另一方面，公司将以主控芯片设计为基础，借助资本强化软件开发和系统集成能力，同时融合配套芯片设计，建立“从芯片设计到终端客户应用的垂直一体化产业平台”。后续有望在移动智能终端、智慧家庭、智能影像、智能家居和车联网等领域脱颖而出。

　　大股东参与定增彰显未来发展信心，维持“增持”评级公司实际控制人参与此次定增份额近30%，另外盈方微先前承诺所持股份通过二级市场减持价格不低于15 元/股，均彰显了大股东对公司未来发展的信心。暂不考虑此次增发股本摊薄，我们维持2014-2016 年EPS 为0.08 元、0.18 元和0.25 元的测算。考虑到标的稀缺性、芯片设计业绩爆发性以及公司未来借助于资本市场的外延式并购预期，维持“增持”评级。

　　风险提示：1、公司芯片开发进展不及预期；2、芯片设计市场竞争恶化

　　(光大证券 田明华)

　　凯立德：坚定转型中的国内车联网产业第一股

　　公司以后装车载导航为主体，向前装导航设备延伸

　　预计在2020 年末，国内卫星导航市场的产业规模将达到4000 亿元人民币。凯立德在后装车载导航以及PND 终端领域具有绝对领先优势，市场份额均在70%以上，凭借强大的品牌影响力和深厚的行业积淀，逐步开始向前装导航市场延伸，在比亚迪与东风风神之后，有望继续获得其他车厂的前装导航地图订单。

　　联姻小米、平安，定位“车联网产业第一股”

　　凯立德车载导航活跃用户1800 万之多，加上盗版用户，车载设备实际用户群超过3000 万；手机导航方面，月度活跃用户量400-500 万，借助小米手机的支持，未来用户数量过亿难度不大；公司与小米科技合作后，将很有可能利用小米创新优势打造新型智能终端，小米互联网的成长基因及增值服务模式将被大量采用到车联网业务中；公司打造的全国唯一商用车电子地图是商用车联网业务的重要支撑，与中国平安的合作则是布局更加长远的保险车联网业务。可见，凯立德已经在车联网领域进行了全产业链布局，与竞争对手相比具备先发优势，我们将公司定位为“国内车联网产业第一股”，长期看好其在车联网产业中的发展趋势。

　　盈利预测

　　2014-2016 年，2.10 亿元、2.66 亿元、3.60 亿元，归属股东的净利润分别为5824 万元、6418 万元、7196 万元。根据公司已经披露的定增预案，公司四轮定向增发将共计增发2300 万股，按照增发后股本摊薄，未来三年的EPS 分别为0.51 元、0.56 元、0.63 元。

　　参考同行业上市公司市值，凯立德估值优势凸显

　　A 股市场上，与凯立德业务类似的公司是四维图新，市值156亿元，对应的2015 年PE 78 倍，腾讯收购其股权时的估值是50 倍。2013年，高德软件亏损2537 万美元，2014 年Q1 亏损4603 万美元，却能以接近90 亿元人民币的价格被阿里收购。按照此次增发价15 元看来，凯立德市值仅17.2 亿元人民币，对于2015 年PE 仅26.8 倍，具有显着的估值优势。凯立德股权流动性增强之后，有望赢得机构投资者的认可，特别是在车联网产业日益完善、盈利模式日益清晰的背景下，公司的长期投资价值有望被重新认识和挖掘，因此给予公司“强烈推荐”的评级。

　　风险提示

　　地图导航软件价格下滑；移动互联网盈利模式不确定，难以形成实质性利润贡献；

　　(华融证券 张彬)

　　*ST联合：与梅帅元团队达成战略合作，进军旅游演艺产业

　　国旅联合股份有限公司(以下简称“国旅联合”戒“公司”)不山水盛典文化产业有限公司签署了戓略合作协议，将于 2015 年度-2017 年度，启劢南京秦淮八艳旅游演出项目和以“一路一带”为主题的厦门旅游演出项目。

　　投资要点：

　　王牌团队、项目经验丰富。山水盛典以包括旅游演出和景区策划、觃划、设计制作在内的文化旅游项目开发及运营为主业，法定代表人梅帅元。已实施运营的部分实景演出项目包括：“印象·刘三姐”、天门狐仙·新刘海砍樵、禅宗少林· 音乐大典、文成公主、菩提东行、中华泰山·封禅大典等。

　　厦门市场条件好，看好旅游演艺潜力。2013 年厦门市接待游客数量4663.85 万人次，不泰安基本持平(4836 万)，远远高于丽江的 1599 万人次和桂林的 3293 万人次， 2013 年《印象丽江》门票销量达到 208 万， 营收 2.35亿元， 实现净利润 1 亿元左右，净利润率，净利润率 43%。 《印象刘三姐》 2012年观众人数 151 万人次，营收 1.97 亿元，净利润 7852 万元。

　　厦门现有演出包括《闽南神韵》 (融合南音、単饼、木偶、戏丑、南少林、惠安女、郑成功等元素，2 年 30 万观众左右)、《梦幻土楼》(金马传媒开发、客家人迁徙、扎根、发展)、《多国舞劢厦门》(异国风情)等。

　　团队+资本将形成协同效应。根据协议，双方将成立项目公司合作文化旅游项目。 1)国旅联合协劣项目公司旅游演出项目及其他开发项目的融资等。 2)山水盛典配置核心团队负责组织实施项目公司旅游演出项目的策划、设计、制作、运营管理及行业内资源整合，制定旅游演出及其他文化旅游项目的策划方案、设计方案、制作方案，负责旅游演出项目及其他文化旅游项目的演员培训及管理和演出工作(主指艺术指导和把控)，对项目组建与业团队及输入成熟的与业、技术和管理经验等。

　　推荐评级：虽然短期内丌产生利润，但考虑到转型的巨大潜力和优质的团队品牌能力优秀，仍建议给予重点关注。推荐评级，目标价 9 元。

　　风险提示：项目处于初期阶段，有一定的丌确定性；短期估值没有优势。

　　(中投证券 刘越男)

　　中色股份：一路一带隐形冠军，海外资源工程承包龙头

　　(一)“一路一带”助工程承包大跃进

　　有别于市场，我们认为本次国家力推的“一路一带”大战略，不单只是由中国工程公司通过拉动沿线国家区域整体开发建设，来达到转移国内过剩产能，施加国际战略影响力的目的；还是通过国际工程承包、他国资源开发，来达到获取所发开资源，甚至更进一步获取他国资源产权，多元化我国资源出处，强化我国资源安全的目的。且后者的战略意义更强于前者，更能获得国家政策、资金、人力资源的支持。

　　中色股份是国内最早从事国际工程承包的企业之一，也是我国有色金属行业中最早“走出去”开展国际矿山工程建设、海外资源开发的排头兵。通过 20 多年的发展，公司积累了丰富的海外项目开发经验以及良好的国外政府人脉关系，在国际市场形成了“NFC”的知名工程承包品牌。在“一路一带”的战略背景下，公司已成为我国国际矿山工程建设、海外资源开发最受益标的。截止目前，中色股份已获 9 个外海工程承包项目(哈萨克斯坦 4 个，吉尔吉斯斯坦 2 个，伊朗 3 个)，其中就包括公司 12 月份在两国见证下，与哈萨克铜业公司签署的总金额 5.3 亿美元的哈萨克斯坦阿克托盖地区 2500 万吨/年铜选厂工程承包项目。

　　在国家“一路一带”战略强有力的支持下，公司 2014 年上半年国际工程承包业务收入 87,154.41 万元，比上年同期上升50.92%；实现毛利 15,786.95 万元，比上年同期上升 199.20%。一路一带之矿业建设， 不仅符合我国产能输出的战略， 更重要的是这是保障我国资源安全的需求，同时也是一路一带输入国的经济发展的最好路径之一。 在我国和输入国高层的推动下， 我们推测公司的工程承包业务步入快车道。

　　投资建议

　　公司工程承包业务受益于一路一带， 步入高速发展的快车道。集团矿产资源资产雄厚，在国企改革的浪潮下有望启动资产注入计划。公司铅锌业务行业触底， 在国内拥有多个探矿权和协议工程，未来大规模增储可能性较大。 我们认为中色股份这一海外矿山资源工程承包建设龙头的特点，二级市场暂还未充分反应，首次覆盖，给予“审慎推荐”评级。

　　风险提示

　　1)铅锌金属价格大幅下跌；

　　2)工程施工期间遇到不可抗力的影响。

　　(银河证券 胡皓)

(责任编辑：DF142)