明日具备爆发潜力10大金股34

　　中国平安2015年： 中国平安的另一里程碑

　　中国平安 601318 银行和金融服务

　　研究机构：瑞银证券 分析师：潘洪文 撰写日期：2015-03-04

　　综合性业务结构形成平安竞争优势。

　　我们认为2015年将是平安至关重要的一年，公司将进一步应用领先的科技驱动的、以客户为中心的战略。我们认为正是综合金融服务的商业模式造就了平安今天的成功；同时公司有望在未来几年通过新的业务单元，如平安直通，来加速公司业务的增长。随着中国金融管制的加快放松，我们认为平安“一个品牌，多个产品”的战略将有助于公司为股东实现更高的长期回报。

　　新媒体有望贡献平安新增客户的20%。

　　自2013年启动新战略以来，平安在提升客户综合管理方面做出巨大努力，我们预期公司在2015年将进一步整合众多新媒体平台。我们期待平安直通(PAD)-平安的在线分销平台今年开始销售寿险产品和平安之外的其他公司产品；我们估计到2017年末，新媒体有望贡献平安新增客户的20%左右。

　　我们上调了2014-16E净利润预测，分别上调23%/11%/15% .

　　我们上调2014-16E净利润预测，主要基于：1)上调总保费收入假设以反映2014年好于预期的保费增长；2)分别上调2014-16E总投资收益率假设0.9/0.3/0.2ppt，以反映2014年强劲投资表现和资产负债表扩张；3)分别下调2014-2016E财险综合成本率假设0.2/0.7/1.5 ppt。此外，我们上调2015/16E新业务价值增速至15/14% (此前为 9/8%)。但考虑到可转债的稀释，我们2014-16E EPS上调幅度分别为14.4%/3.5%/7.2%

　　估值：维持“买入”评级，上调目标价至93.10元。

　　我们上调目标价2.26%至93.10元：1)上调2015/16E新业务价值增速及内含价值营运利润；2)上调非寿险P/B倍数至1.5x(此前1.0x)；3)假设公司每股评估价值对A股估值有10%折价(原15%)。我们根据SOTP模型得出新目标价93.10元，对应1.74x 2015E P/EV或14.18x隐含新业务倍数。

　　新世纪：业绩增长超预期，构建完整生态系统未来空间巨大

　　新世纪 002280 计算机行业

　　研究机构：银河证券 分析师：朱劲松 撰写日期：2015-03-04

　　1。事件。

　　新世纪(数字天域)3 月3 日晚公布2014 年年报，2014 年实现收入3.22 亿元，同比增长80.35%；实现归属于上市公司股东(扣除非经常性损益)的净利润1.65 亿元，同比增长83.74%，超出市场预期。

　　2。我们的分析与判断。

　　(一)占据移动互联网入口，低成本获取用户流量并实现变现：我们认为，新世纪(数字天域)已经依托联络OS 巩固了在移动互联网入口的格局地位，而移动互联网的爆发式增长，特别是国内LTE 规模应用后的持续增长，不仅带来公司2014 年业绩的超预期增长，也会支撑公司未来业绩的持续大幅增长。

　　(二)未来将推出自有智能硬件，构建完整生态系统：新世纪(数字天域)将推出自有智能硬件，结合公司在智能终端OS 领域的技术优势，构建更完整的生态系统，从占据移动互联网流量入口到构建完整生态系统，我们看好公司未来能够实现市场规模的不断扩大和单用户ARPU 值的不断提升，从而带来高弹性的变现能力。

　　3。投资建议。

　　我们看好新世纪(数字天域)在移动互联入口的稀缺性、与联发科等智能手机芯片厂商的深度合作、稳固的第三方应用和游戏分发能力、单用户ARPU 大幅提升空间，以及公司规划未来可能形成智能硬件、智能终端操作系统、应用分发和广告平台、互联网O2O 应用平台、海外移动支付的完整生态圈，发展空间巨大。

　　我们预计公司预计2015~2016 年收入分别为4.46 亿元、6.05 亿元，同比增速分别为38.59%、35.48%；归属上市公司股东的净利润分别为2.16亿元、2.77 亿元，同比增速分别为30.63%、28.39%，每股EPS 分别为0.77 元、0.99 元，对应PE 分别为96、75 倍，继续维持“推荐”评级。

　　数字政通：智慧停车场业务进入快速扩张期

　　数字政通 300075 计算机行业

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-03-04

　　事件：公司公告与山东省诚信行物业管理有限公司、济南君熙网络科技有限公司签署合作协议，拟共同出资1000万元在济南设立“山东周泊通智能泊车管理技术有限责任公司”，利用汉王智通的智能泊车产品，开展智能停车管理业务。

　　公司、诚信行、君熙网络的持股比例分别为35%、62%、3%。

　　点评：

　　与山东省最大的物业公司合作，迅速占领山东市场。诚信行物业管理公司是山东省最大的第三方物业公司，管理的物业面积超过2000万平方米，旗下拥有数百家大型停车场的管理经营权，覆盖山东省内十余个主要地市，并在北京、香港、天津、南京、深圳等全国一线城市也有众多客户，同时，诚信行的停车场业务拓展迅速，停车场数量在不断增加。双方合作有利于公司智能泊车业务在山东省的快速推广。

　　基于车牌识别的停车场管理模式解决停车场痛点，市场认同度高。公司在汉王智通原有产品的基础上研发出基于车牌识别的新型停车场管理模式，基于车牌识别智能关联车主信息，自动记录车辆的出入时间，形成实时精确、可视化的停车信息，可以解决目前停车场管理低效的问题，显著提升盈利能力，解决停车场的痛点，市场接受程度高。

　　智慧停车场业务进入跑马圈地阶段，年内持续落地可以期待。公司以技术为抓手切入智慧停车场业务，以互联网思维进行模式推广和后续运营。今年，公司的停车场业务将进入大规模推广阶段，与诚信行的合作就是典型案例，预计未来将有更多的合作落地，迅速抢占全国智能泊车市场。未来，公司还将推出与汽车后服务市场及物联网市场相关的增值服务业务。

　　投资建议：考虑到全国大中城市拥有80余万个停车场，尚处于初级信息化管理阶段，市场空间百亿级，公司积极进军智慧停车场业务，并探索C端的业务模式，该业务发展空间巨大。预计2015-2016年EPS0.92和1.29元，维持“买入-A”投资评级，上调6个月目标价至70元。

　　风险提示：智慧停车场业务低于预期风险，数字城管业务低于预期风险。

(责任编辑：DF146)