网络科技13只概念股个股价值解析
上海机电:2015年大有可为,后续关注国企改革和机器人减速机落地
类别:公司 研究机构:齐鲁证券有限公司 研究员:冯超 日期:2015-01-26
事件:1月23日,上海机电早盘快速封住涨停板。
点评:国企混合所有制改革(上海)促进基金落地是涨停主因,2015年上海国企改革将是上海机电市场表现的主风口。该基金由中国信达联合其他金融机构成立,规模200亿元,为国企改革提供稳定资金支持,改善国企治理结构,推动国资有序流动,全面激发国企活力。我们认为,此次混改基金的成立,将有效推动国企改革进程,公司将受益于国企改革带来的效率提升,国企改革将是公司2015年的主风口。
国企改革背景下上海发那科资产有望注入。上海机电控股母公司上海电气持股50%的上海发那科主要从事工业机器人系统集成,2012年实现收入、净利润分别为10.7亿元和2.7亿元,净利润率25.2%。我们认为,上海国企改革有望成为上海发那科资产注入的契机。假定上海发那科资产实现注入,我们预计这将增加上海机电归母净利润1.5亿左右,增厚EPS0.15元。
与日本纳博合资生产机器人用减速机有望于年内落地,将是公司主要催化剂。此前,日本纳博透露计划在中国投资建厂并于2016年实现10万台减速机。我们认为,至少需要一年时间做前期准备及厂房建设,则公司与日本纳博的合作细节最晚将在2015年年内落地。
智能装备领域的突破将提供中长期投资价值。目前公司在手现金119亿,电梯作为现金牛提供良好的现金流,且已明确“电梯+智能装备+参股”的发展战略,我们认为智能装备的突破将提供中长期投资价值。
投资建议:预计14年~16年公司EPS1.23元、1.57元和1.85元,目标价24.8元,给予“买入”评级。
风险提示:电梯主业超预期恶化;国企改革进程低于预期;智能装备业务进度低于预期。
华昌达:并购布局精准,汽车机器人系统集成龙头迎来业绩爆发期
类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘军 日期:2015-02-12
中国市场进口替代空间巨大,美国市场订单量大幅增长。
两国汽车自动化行业维持高景气:1)中国汽车行业机器人密度约为300 台/万工人,相对发达国家(1000-1500 台/万工人)仍有较大差距,且系统集成订单约80%的份额被外资占有,进口替代空间或达200 亿;2)美国经济复苏,汽车固定资产投资回升,14 年全美汽车行业机器人订单量大增45%。
并购打造汽车行业系统集成龙头,享受行业高成长盛宴。
并购布局白车身焊接机器人与海外系统集成市场,协同效应明显:1)随着资金问题缓解,客户渠道的开拓,德梅柯未来业绩有望高速增长;2)DMW或产生成本协同,盈利能力有望提升,未来或进军国内高端市场。
后续外延加速推进,布局汽车制造业“工业4.0”。
未来5 年将是中国工业机器人发展的黄金期,若仅依赖自主研发将错过占领市场的时机,国产厂商跨越式发展势在必行。公司未来将持续并购,有望打造全球化行业整合平台。同时,与合肥工大合作,提前研发汽车制造业工业4.0 解决方案。
业绩预测及投资建议。
假设DMW 在2 月份顺利交割,预计公司2015-16 年净利润分别为1.74 亿、2.44 亿,EPS 约0.64 元、0.90 元,对应PE 分别为34、24 倍。目前或为15 年PE 最低的纯机器人自动化股,坚定看好,首次“推荐”。
风险提示。
DMW 后续整合进度不达预期。
锐奇股份三季报点评:机器人样机启动
类别:公司 研究机构:长城证券有限责任公司 研究员:曲小溪 日期:2014-10-27
我们预测2014-2016 年公司归属母公司的净利润分别为7104 万元、9528 万元和1.31 亿元,对应的EPS 分别为0.23 元、0.31 元和0.43 元。公司内销从新恢复增长,且进入机器人等智能制造领域,看好公司未来发展,维持“推荐”评级。
利润符合预期,收入增长较慢:基于稳定的订单需求,公司外销业务平稳并略有增长,2014 年1-9 月份,公司外销业务实现销售收入2.9 亿元,同比去年同期增长6.94%;国内方面,公司加强内销渠道建设的效果开始显现,内销业务销售收入2.3 亿元,同比去年同期增长19.78%。1-9月份,公司实现营业总收入5.2 亿元,同比上升12.28%;实现归属于上市公司股东净利润4870 万元,较上年同期上升12.58%;实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润4027 万元,较上年同期上升33.11%;实现营业利润4629 万元,同比上升30.88%。
工业机器人进展顺利,样机启动:公司拟将机器人产品及应用方案推广到电动工具产业配套行业,以此提高产业配套能力,提升产业配套的效率、品质,降低配套成本,进一步优化公司的供应链,巩固公司的现有业务的持续发展。
公司短期业绩依然靠主业支撑:公司机器人产品现阶段主要是公司自身的样品测试及应用,短期内难以形成大批量的对外销售,对公司业绩不会产生较大的正面影响。短期内,依然开拓、巩固公司主营业务稳步增长。
募投项目进展顺利,已实现收入:浙江锐奇负责实施的高等级专业电动工具产业化项目一期4http://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.com#、5http://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.com#、6http://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.comhttp://news.cnstock.com#厂房基建工程已基本完成、交付并办理竣工验收。前期储备的生产管理人员、技术人员、一线生产人员、行政人员等团队已陆续就位并进入到验厂、调试及小批量生产阶段。截至9 月底,该项目已实现营业收入1120 万元。
风险提示:人民币升值导致汇兑损失。
(责任编辑:DF142)
发送好友:http://stock.sixwl.com/gegu/180498.html
更多信息请浏览:第六代财富网 www.sixwl.com
上一篇:3月3日异动股点评 盘点四牛与四熊
下一篇:年报显示去年四季度 险资狂砸近5亿新进9只个股
·保险利率下调利好寿险股2015.03.05
·医药行业起点抬升 再次进入散点化演绎2015.03.05
·食品饮料春节白酒销售改善 仍看好估值修复2015.03.05
·非银金融行业降息将非银板块推至风口2015.03.05
·白色家电精细化油烟后处理利好厨电高端品牌2015.03.05
·建材行业3月建材关键词 改革环保及体育2015.03.05