周五知名券商重推6只牛股 值得满仓布局320

　　东方能源(000958)：定增收购热电资产，战略布局顺利开展

　　1. 增发完成后，公司的业绩增速明显，现金流状况良好，为后续公司的持续发展提供支持；

　　2。资产注入预期强，新能源等优质资产有望持续注入。根据中电投承诺，将把东方能源作为集团热电产业展的平台，且在未来三年内，根据公司相关资产状况、资本市场情况等因素，通过适当的方式，逐步注入河北区域具备条件的热电相关资产及其他优质资产。其他优质资产如光伏风电资产仍有可能持续注入，现已完成70MW电站的注入。

　　3. 除了现有资产注入外，公司积极发展新能源运营业务。背靠中电投大平台，通过集中招标获取优质光伏电站设备，拥有集团EPC强有力支持，同时具备融资优势，电站开发运营优势强。加快区域拓展，项目储备丰富，后续发展空间较大。已经在内蒙古武川(风电400MW)、山西平定(100MW合作协议)、内蒙古察右后旗(100MW 合作协议)、天津、陕西榆林横山、山西山阴(50MW今日公告可行性分析)布局，后续发展空间较大。

　　4. 持续推荐。按照2014 年业绩预告公司净利润1.97 亿元，考虑估计的新增业绩1.85 亿，对应增发后的市盈率为22.6倍，业绩和主题推动(京津冀和国企改革，国有资产证券化等)后续增长空间较大，持续推荐。

　　(中银国际)

　　东北证券(000686)：业绩翻倍，自营投资收益贡献大

　　自营、其他业务对新增收入贡献较大：自营投资收益为11.1 亿元，同比增长121%，对新增收入的贡献度为46%；其他收入为6.6亿元，同比增长77%，对新增收入的贡献度为22%；经纪业务收入为10.5 亿元，同比增长34%，对新增收入的贡献度为20%；投行业务收入为2.3亿元，同比增长89%，对新增收入的贡献度为8%；资管业务收入为1.2亿元，同比增长113%，对新增收入的贡献比为5%。公司收入结构中，经纪业务收入占比下降，自营、资管、其他业务收入占比上升，尤其以自营收入增幅较大。

　　公司自营业务保持了高增长，利用债务工具扩大经营觃模，大力发展融资融券等创新业务： 自营业务收入同比增长121%，营业利润率同比增加9.87%，保持了近几年逐年增长的态势。2014年，公司不断拓宽融资渠道、提升经营杠杆，继续通过短融、拆借、次级债等多种债务工具扩大觃模，截至年末，公司杠杆率(扣除客户资金)为2.64，比去年同期有所提升，但仍低于行业杠杆率，有较大发展潜力。融资融券业务收入3.49亿，同比大增226%。此外，公司在参与股票期权交易、开展私募基金综合托管业务等创新业务方面，也存在较大发展前景。

　　投资建议：公司业绩增长较快，自营、融资融券业务迅猛扩张，维持公司“推荐”评级。

　　风险提示：佣金率在行业处于高位，未来存下降风险；自营投资收益的不确定性；资本金方面相较大觃模证券公司不够充分，不利于资本中介业务的竞争。

　　(平安证券)

(责任编辑：DF064)