华侨城A独特价值被忽视挖掘机会凸显

发布时间：2013-3-12 8:04:00 来源：eastmoney function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体：大中小】

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　　2012EPS0.53元，略超预期，拟10派0.7元。与地产公司区别：(1)模式独特、产品生命力强、护城河宽；(2)文化旅游、酒店商业资产账面价值超230亿元，2013年现金流约18亿元，这是地产公司所不具备的；(3)地产毛利率比万科等主流公司高20-25个百分点，存货“含金量”更高。即使不考虑独特模式及宽阔的护城河，仅分业务估值也达540亿元，每股7.4元。预计13-15EPS 0.65、0.78、0.96元，建议积极买入。

　　1. 权益利润38.5亿元，EPS 0.53元，拟10派0.7元

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