深天地A“坑爹”记上市近20年净利从未提高

　　深天地A的业绩似乎从来就没有好过。这家几乎是国内最早从事商品混凝土业务的上市企业，却从来没有让其投资者分享到十多年间房地产行业飞速发展所带来的收益

　　12月26日，深天地A(000023.SZ)发布董事会决议，其全资子公司及所属分公司将名下四套建筑面积共计241.97㎡的商铺作价人民币333.92万元转让抵债，以缓解现金还债压力；同时深天地A拟分别向中国银行和中信银行申请授信5000万元及5500万元。深天地A的现金流似乎较为吃紧，这或许与其近年来一直较差的业绩有关。

　　2012年前三季度，深天地A实现营业总收入5.94亿元，同比增长17.54%，但归属于上市公司股东的净利润却亏损1120.98万元，同比下降4126.67%。

　　深天地A的业绩似乎从来就没有好过。这家几乎是国内最早从事商品混凝土业务的上市企业(同时涉足部分房地产事业)，却从来没有让其投资者享受到十年间房地产行业飞速发展所带来的收益。

　　1993年上市后，深天地A当年营业总收入1.41亿元，归属于上市公司股东的净利润3332.82万元。其当年期末总资产2.97亿元，净资产1.95亿元。

　　近20年过去，深天地A2011年营业总收入达到8亿元，归属于上市公司股东的净利润却仅927.58万元。公司总资产10.94亿元，但其中大多数都是负债，净资产仅3.45亿元。

　　这一低盈利情况是否只是偶然情况？根据万得资讯数据，深天地A上市至今，虽然营业收入有一定增长，但其净利润却一直未有多大提高。其1993年归属于上市公司股东的净利润3332.82万元，1994年达到4590.90万元；此后的17年中，居然没有一年能够超过1993年。

　　而众所周知的是，这十多年来，中国的房地产业飞速发展，作为经济特区的深圳更是首当其冲。

　　从1992年上市且同处深圳的房地产企业深振业A来看，其营业总收入由1993年的1.51亿元增长至2011年的25.89亿元，增长16.15倍；归属于上市公司股东的净利润则由1993年的6939.23万元增长至2011年的4.34亿元，增长5.25倍。这一情况或许能部分反映出深圳房地产行业这十多年来的发展之快。

　　按照正常逻辑，作为深圳地区混凝土行业的龙头企业，深天地A也应该随着水涨船高才对。而实际上，虽然深天地A的营业收入在18年间也增长了4.67倍达到8亿元，但其净利润却始终保持在低位水平，甚至有所降低。营业收入的增长与净利润的不增反降使深天地A的净利率不断降低。

　　众多深天地A的投资者们忍不住纷纷发问，利润哪儿去了？到底是公司管理层能力不足，抑或是其他原因？

　　或许这是混凝土行业的普遍情况？然而，同处于混凝土行业的其他上市公司，净利率也都远高于深天地A。从最近的2012年三季报来看，深天地A销售净利率为-1.81%，西部建设则为5.58%，海南瑞泽为6.43%。而其他年度深天地A的净利率水平也都远低于另外两家。

　　中国资本证券网于2012年12月28日致电深天地A，一位证券部工作人员称公司最近较忙，不方便回应。