大宗商品上涨或“昙花一现”

国内大宗商品昨日几近全线上扬，行情为近期罕见。沪胶收盘涨停领跑，沪铜盘中一度涨停，收涨4.8%并重返5万关口，沪银、沪金涨幅紧随其后，涨逾3%，焦炭、玻璃等均涨超2%，仅早籼稻主力合约收跌0.08%。

卓创资讯大宗商品分析师房俊涛昨日向记者表示，尽管美联储主席伯南克表示将延续QE3的言论为大宗商品市场注入动力，但是基本面上除了油价外，长期看并无上行的支撑。

房俊涛分析，近期可以看到大宗商品剧烈波动，大跌与大涨交替出现。例如沪铜6月下旬来，先是上涨，7月初又下跌，周三起又开始上涨。“大宗商品近期出现如此激烈震荡，是因为近期大宗商品金融属性比较强，特别容易受到消息面的影响。主要是经过前期的下跌，各种利空均有所反应，大宗商品处于相对底部，短期没有明确的方向，因而对各种等利好消息敏感。”

实际上，可以看到，国内大宗商品市场如此，国际上也类似。最典型的莫过于黄金白银。4月中旬以来，伴随着美国QE3退出与否、美国经济数据好坏的消息，美国黄金大跌后不断上下起伏。就在昨日早盘，国际金价早几日前跌破1250、1200美元关口后，昨日早盘大涨，截至17:50，上涨2.56%；银价也大涨3.68%。此外，伦铜上涨3.10%，重回7000美元以上，伦铝也上涨了1.4%。

“从基本面来看，基本金属、天胶等大宗商品很难找到上涨的支撑。因为其需求主要看中国，而中国由于经济转型，需求将长期处于较低水平。这也是2月以来最典型的基本金属铜价持续下跌的根本原因。”房俊涛进一步表示，目前来看，铜价还有下行空间，可能突破前期的4.8万元左右的低点，毕竟铜的成本只有3万多；铅锌等目前国内期货价格则已接近成本，年内下跌空间反而较小。

不过房俊涛表示，原油的需求主要看美国，而美国经济复苏力度较好，需求将支撑价格。这也是国际油价有别于基本金属，今年走势整体向上、目前重返100美元以上的原因。贵金属方面，则是QE3推出预期、美国经济复苏，导致避险功能大为下降，叠加亚洲需求下降，使得4月来整体呈下行之势，长期来看可能会低位震荡。

就在周三，澳新银行称，中国的金属方面大宗商品需求减少，使得过去三个月来大宗商品市场一直处于困境之中，并下调一系列金属和大宗商品价格预期。今年铜价预期下调3.8%，明年预期下调3.7%；铝价、铅价和锌价也下调了2%-6%。而今年焦煤价格预期下调5.3%，至每吨157美元；明年焦煤价格预期下调10.1%，至每吨166美元。

值得注意的是，近几个交易日，有色金属、煤炭等板块表现较为出众。而基于上述判断，大同证券策略分析师刘云峰认为，除了少数品种外，有色金属、煤炭等板块的出彩，或为超跌的短期有限反弹，或为消息刺激下的短线炒作。在商品价格仍将承压的背景下，整体机会不大。