博时基金被爆10亿元老鼠仓 老鼠仓为何屡禁不止

公募基金业界再现“硕鼠”。

近日，资产管理规模业内排名第5的博时基金，被爆出前基金经理马乐涉及两个规模为10亿元资金和3千万资金的巨额“老鼠仓”，而牵涉的基金则是有着71.88亿的博时精选基金。

惊现巨额“老鼠仓”

6月21日，博时基金公布一则旗下精选股票基金的基金经理变更公告，看似平常的公告背后，则隐藏着一个数额惊人的“老鼠仓”。

该公告称，离任基金经理为马乐，离任原因则是个人原因。然而，值得一提的是，马乐离任后，并未转任该公司其他工作岗位。

据媒体报道，今年5月份，时任博时精选基金经理的马乐和家人准备出境游时，已被边控，并于7月初被相关部门控制。

一位接近监管层的人士透露了这一事件的发现过程：深交所的交易监控系统查出，有一个资金总量达10亿元的账户，其仓位特别是小盘股的仓位，与博时精选的仓位高度重合。监管部门顺藤摸瓜，还查出了另外一个隐秘账户，该账户可能是由马乐间接控制，账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。

接近交易所的人士透露了马乐目前已经被控制及被查出两个嫌疑账户，但没有透露具体的账户金额和获利数量。不过，多位业内人士基本认同两个账户涉及金额分别为10亿元和3000万元的说法。

大幅增持小盘股 抛售银行股地产股

据了解，马乐为前博时精选股票基金经理，历任博时基金公司研究员、研究部公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、特定资产投资经理。马乐自2011年4月12日至2013年6月21日，担任博时精选基金的基金经理。

马乐接手博时精选之后，开始对其重仓股进行大刀阔斧的改造，首当其冲减持的便是银行股和地产股。

对此，马乐曾表示“金融行业，看好非银行板块，重点关注保险股。”他认为银行股最好的时代已经过去，未来也很难再有大的整体性机会，博时精选短期内不会大规模增加银行股配置。未来将坚持早期周期的行业配置，增持货币政策放松所受益的行业和个股。

数据显示，截至当年第四季度末，博时精选持仓的银行股仅剩华夏银行和民生银行，持仓占净值的比例降至9.41%。

受到同样待遇的还有房地产行业。2012年，博时精选对房地产行业的投资占比从一季度的14.62%，锐减至二季度的7.41%。

相反，马乐大幅增持的则多是小盘股。

马乐在2011年4月份接任博时精选的基金经理后，博时精选迅速进行了较为激进的调仓，大量加仓了小盘股。2011年上半年，该基金大幅加仓金融、地产类股票，随后又减持了部分大盘蓝筹股，加大了小盘股的配置。

“中小板、创业板个股表现活跃，成长类板块显著跑赢周期类，其中表现最好的5个行业分别为食品饮料、医药生物、商业贸易、餐饮旅游、农林牧渔。前期涨幅较大的、与房产相关的周期类板块出现明显调整。”2012年3月，马乐曾公开表示。

博时精选2012年报显示，其持有的65只股票里有27只中小板和创业板股票，占基金股票资产净值的比例为26.53%。与此同时，马乐对小盘股调仓的幅度也非常巨大。

而据媒体报道，交易所是从两个可疑账户中大账户里的小股票与博时精选持仓的高度匹配，进一步确认上述两个账户之间存在关联。

尽管仓位经过大幅调整，但马乐在接任博时精选基金经理27个月的时间里，并没有扭转该基金的颓势。公开数据显示，马乐的任期回报为-14.98%，同类基金平均回报为-13.04%，处于同类基金后一半的位置。

“老鼠仓”能做到多大？两账户曝光

根据2009年生效的《刑法修正案(七)》及相关立案规定，金融机构从业人员的“老鼠仓”行为被定义为“利用未公开信息交易罪”，情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑。

“老鼠仓”能做到多大？日前有媒体曝光称，博时基金原基金经理马乐可能因“老鼠仓”已经被控制，而其所涉及的两个账户，其中一个资金总量达10亿元，另外一个账户金额也达到3000万元。一旦这些被确认，这将是国内目前为止最大的老鼠仓，基金经理马乐也可能将获刑10年。

资料显示，马乐在2011年4月12日至2013年6月21日期间，曾任博时精选股票证券投资的基金经理。两个可疑账户部分股票与博时精选的持仓高度重合，其中一个账户的资金高达10亿元，主要通过小盘股的先进先出获利丰厚。公开信息显示，马乐从2006年7月起历任博时基金公司研究员、研究部公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、特定资产投资经理。2011年4月12日，有5年证券从业经历的马乐被提拔为基金经理，与余洋共同管理博时精选基金。2011年5月4日，余洋离任博时精选的基金经理，该基金由马乐单独掌管。

博时基金相关人员称，目前为止博时基金尚未收到来自监管层的消息，马乐也已从公司离职，具体情况并不了解。