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工信部扩大民资宽带接入试点 3股有望受益

发布时间:2015-9-23 14:36:51 来源:本站原创 浏览: 【字体:
【工信部扩大民资宽带接入试点 3股有望受益】华融证券分析师表示,2015年的宽带中国纲要中则明确指出,未来光纤资源还要支持智能工厂、工业互联网的发展,对B端用户意义非凡,十三五期间宽带资源将被定义为战略性公共基础设施加以投入。A股中大唐电信、中兴通讯、烽火通信等上市公司,涉及宽带接入相关业务。

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  工信部扩大民资宽带接入试点范围 44城入围

  9月23日从工信部获悉,工业和信息化部于2015年9月23日,发布《关于进一步扩大宽带接入网业务开放试点范围的通告》,决定继续扩大试点范围,将天津、石家庄等44个城市纳入宽带接入网业务开放试点范围。民营企业可根据《工业和信息化部关于向民间资本开放宽带接入市场的通告》等有关规定,向试点城市所在省(自治区、直辖市)通信管理局提出开展宽带接入网业务试点的申请。

  通告规定,在前期开放试点基础上,继续扩大试点范围。将天津、石家庄、晋中、大连、长春、大庆、齐齐哈尔、佳木斯、牡丹江、绥化、苏州、无锡、常州、镇江、嘉兴、合肥、福州、南昌、济南、洛阳、孝感、黄冈、鄂州、黄石、咸宁、仙桃、天门、潜江、珠海、佛山、惠州、肇庆、江门、中山、东莞、南宁、海口、三亚、儋州、绵阳、贵阳、昆明、西安、银川等44个城市纳入宽带接入网业务试点城市范围。

  华融证券分析师表示,2015年的宽带中国纲要中则明确指出,未来光纤资源还要支持智能工厂、工业互联网的发展,对B端用户意义非凡,十三五期间宽带资源将被定义为战略性公共基础设施加以投入。A股中大唐电信中兴通讯烽火通信等上市公司,涉及宽带接入相关业务。(来源:中国证券网)

  【个股研报】

  中兴通讯:以智慧银川为标杆,领跑智慧城市2.0时代

  本报告导读:

  我们调研了中兴通讯银川样板点,其顶层设计带来的数据共享、PPP 模式解决资金瓶颈等模式都有望快速复制推进,成为新的增长点。

  投资要点:

  维持“增持”评级,维持目标价25.28元。中阿博览会期间,我们组织调研了中兴通讯在银川的智慧城市样板点(包括智慧政务、IDC 数据中心和智慧社区),公司以顶层设计者的角色推动“一云一网一图”架构的落地,打破城市各部门间信息孤岛问题。考虑到该模式有望在其他城市快速复制,维持中兴2015-2017 年EPS 为0.85/1.04/1.17 元,业绩确定性较高,维持目标价25.28 元及“增持”评级。

  开启智慧城市2.0 战略,打破信息孤岛。市场对中兴通讯智慧城市建设及运营方面的优势及可持续性认知不足。此次我们拜访了银川市民大厅、观湖社区等地,中兴因其完整的软硬件产品线(通信、数据存储、终端等),具备了顶层设计能力且在信息安全方面优势明显。通过“一云一网一图”的架构,将城市中医疗、政务、交通、社区、旅游等各个领域的数据进行整合,并在当地打造城市级IDC 数据运营中心进行存储和大数据运营,以此实现业务系统,进一步彰显数据价值。目前中兴已与各地政府成立合资公司推进建设、运营,我们判断,公司后期将更多介入城市数据运营,而并不停留于设备集成。

  PPP 模式突破资金困局,有望快速复制。据网易报道,我国十二五规划智慧城市投资5000 亿元,十三五规划将增加至8000 亿元。如此庞大的资金投入,光靠政府投资难以持续。中兴通讯依托旗下财务公司(各项金融资质齐全),以PPP 模式为政府提供资金,目前该模式已经在珠海、金华、秦皇岛等地成功复制。

  催化剂:斩获智慧城市大单,智能手机Z9 成为2015 年的爆款。

  风险因素:智慧城市的建设因地方财政制约而影响进度;终端市场竞争加剧导致销量不达预期。(国泰君安)

  烽火通信:业绩稳定增长 光通信产品迎来发展机遇

  业绩保持稳定增长。期内公司实现营业收入61.19 亿元,同比增长22.51%;实现归属于上市公司净利润3.34 亿元,同比增长21.86%;扣除非经常性损益后净利润3.18 亿元,同比增长18.35;实现每股收益为0.33 元。

  盈利能力和费用控制维持稳定。期内公司销售毛利率为25.26%,相比去年同期25.16%基本持平;期间费用率为19.62%,上年同期为20.12%,三项费用率基本维持稳定。

  通信系统设备平稳增长。受益于4G 网络建设的推动,公司通信设备平稳增长,期内实现营业收入同比增长15.57%,营收占比58.94%,预计未来受4G 网络建设增速趋缓影响,此项收入增速趋稳。

  光纤及线缆收入增长较快,享受到行业福利。各运营商对接入网FTTH 的规模投资建设加大、4G 网络建设深入进行也推动了固网和固移融合网络建设,国内光通信整体市场保持稳定增长。期内公司光纤及线缆实现营收同比增长40.67%,营收占比由去年同期的25.97%提高到29.81%。随着运营商网络演进和发展,干线骨干传送网、城域网及接入网的光通信产品迎来发展机遇。

  国际市场销售取得突破。欧洲、非洲及南亚片区的销售突破使公司国际收入同比增长111.38%,收入占比由去年同期6.74%提高到11.63%。

  盈利预测及投资评级:通信系统设备收入增速趋稳,光纤及线缆收入增速仍然值得期待。我们预计公司2015-2017 年将实现每股收益为0.68、0.84、1.13 元,对应8 月21 日收盘价市盈率为36.4、29.5、21.9 倍,给予增持投资评级。

  风险提示:上游投资趋缓及国外市场波动。(世纪证券)


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