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迪士尼盛宴将近 概念股或疯狂表演

发布时间:2016-1-15 14:48:09 来源:本站原创 浏览: 【字体:
【迪士尼盛宴将近 概念股或疯狂表演】业内分析认为,上海迪士尼投资驱动、消费拉动和品牌效应三大引擎将推动多个行业受益,每年将带来480亿元以上经济增量,开园时点确定将引爆主题行情 ,投资者可按照三主线掘金上海迪士尼主题。

  每年将带来480亿以上经济增量,商贸、交运、旅游等板块受益显著。

  华特迪士尼公司和上海申迪集团于1月13日联合宣布,上海迪士尼度假区将于2016年6月16日正式开门迎客,并举办为期数日的盛大开幕庆典。

  业内分析认为,上海迪士尼投资驱动、消费拉动和品牌效应三大引擎将推动多个行业受益,每年将带来480亿元以上经济增量,开园时点确定将引爆主题行情 ,投资者可按照三主线掘金上海迪士尼主题。

  “利润乘数模式”重复收获利润

  平安证券指出,迪士尼公司是全球最大的娱乐及媒体公司之一,按照营业额在全球媒体公司中排名仅次于美国时代华纳公司。对于迪士尼这种拥有娱乐及影视品牌的媒体界航母,完美地运用了“利润乘数模式”,利用一个影视节目、形象等重复地收获利润,让所有业务部门都获得了利润,这才是迪士尼的核心竞争力。

  平安证券分析,迪士尼旗下有五大业务板块,包括媒体网络、主题乐园及度假区、影视娱乐、消费品和互动媒体。从收入结构看,媒体网络收入占比最大,其次是乐园及度假区,互动媒体收入增长最快;从毛利率看,媒体网络业务毛利率最高,其次是消费品业务,互动媒体毛利率增长迅猛。

  每年将带来480亿以上经济增量

  国泰君安分析师孙金钜分析,投资驱动、消费拉动和品牌效应三大引擎推动多个行业受益。具体而言,投资驱动:迪士尼项目直接投资预计约300亿元人民币,带动的间接投资约2100亿-3000亿元;消费拉动:保守预计2016年将吸引旅游人次达1200万以上,每年将带来480亿元以上经济增量。

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数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心,截至日期:2016-01-14

  孙金钜认为,迪士尼公司经营模式凸显“乘数效应”,文化传媒、特需经营权等领域将受益。

  海通证券指出,上海迪士尼享天时地利人和,引爆旅游消费大机遇。中性测算一期开园将迎来1560万游客,待全部开园培育期后,游客数有望超4000万人次/年。假设上海迪士尼园区内日人均消费700元,一期开园后年客流1560万人,并考虑溢出效应,按年测算可增厚上海社零总额约4%,贡献上海本地6家商贸企业2016年完整年度收入增速约4.5%。

  平安证券通过对上海世博会的研究,可以推出迪士尼主题乐园对相关行业的拉动作用,并且迪士尼主题乐园并不像世博会那样只有一个短暂的“存续期”,未来还会有二期、三期的陆续开放,会持续吸引游客的到来。由此,迪士尼的利好行业包括建筑业、消费零售业、交通运输业、旅游业、酒店业,以及地产行业。

  开园时间确定后至开园前行情最佳

  海通证券预计开园时间确定后至开园前夕,区间内迪士尼行情最佳。

  海通证券的研究报告显示,参考世博会、奥运会与香港迪士尼开园的历史经验,主题性行情通常在确定开园时间与主题场馆建成完工时启动,在开幕前结束:世博会基础设施竣工后至开幕前半个月,本地商业股上海九百新世界百联股份豫园商城最高涨幅分别达到77%、31%、26%与14%;奥运会行情在鸟巢等主体场馆建成后启动,至开幕前首商股份北京城乡华联股份王府井最高涨幅分别达116%、62%、38%与30%,远超大盘表现;香港迪士尼自确定开园时间至试运行期间,周生生六福集团先施利福国际的涨幅分别为118%、76%、70%与21%,同期恒生指数涨幅为9%;上海迪士尼在开园时间确定后至开园前,区间内迪士尼行情空间最大,投资者可重点把握。

  商贸、交运、旅游等板块受益显著

  海通证券认为商贸、交运、旅游、地产等板块受益显著:一是游客数增加的园区内外消费,将直接增厚本地商业股受益,建议重点关注老凤祥徐家汇及其他上海本地代表性商业股龙头;二是本地交运企业也将受益游客涌入,提高运力使用率,相关标的包括上海机场大众交通东方航空等;三是迪士尼客流贡献上海本地及周边游,相关标的包括锦江股份宋城演艺等;四是迪士尼溢出效应推动周边地产价值上升,相关标的包括陆家嘴界龙实业 ;五是关注迪士尼衍生品上游的制造企业,相关标的包括哈尔斯美盛文化 .

  平安证券建议具体关注标的有陆家嘴、东方明珠浦东建设上海机场、海博股份 、龙头股份悦心健康锦江股份锦江投资 、界龙实业、申通地铁强生控股 、哈尔斯、百联股份

  孙金钜也建议三主线掘金上海迪士尼主题:一是存在股权关联关系的公司;二是直接受益于迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司;三是与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。

  三条主线

  1。存在股权关联关系的公司

  2。直接受益于迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司

  3。拥有战略合作或特许经营权的公司

  投资驱动

  迪士尼项目直接投资预计约300亿元人民币,带动的间接投资约2100-3000亿元。

  消费拉动

  保守预计2016年将吸引旅游人次达1200万以上,每年将带来480亿元以上经济增量。


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