国际油价大跌6%巴菲特再增持 关注油价概念股

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　　周一收盘美油大跌6%，结束之前连续四个交易日上涨的趋势。截止收盘，WTI 3月原油期货收跌2.00美元，跌幅6.0%，报31.62美元/桶。ICE布伦特 3月原油期货周一收跌1.75美元，或4.86%，报34.24美元/桶。

　　据《华尔街日报》周一消息称，海湾国家OPEC代表们周一称，不支持OPEC召开紧急会议，希望等到OPEC下次会议，也就是6月会议，再做决定。这也意味着OPEC国家们采取共同行动提振油价的预期下降。

　　上周刺激油价上涨的主要因素是产油国或将协同减产的消息。俄罗斯能源部长诺瓦克1月28日对媒体说，欧佩克一些成员国建议2月份召开石油出口国会议，俄罗斯将参加，沙特阿拉伯建议各产油国减产5%。

　　OPEC其它成员国，如委内瑞拉、阿尔及利亚、尼日利亚均呼吁减产，油价重挫给这些国家的经济带来了严重危害。此前，委内瑞拉能源部长Eulogio Del Pino到访俄罗斯、沙特等国，希望寻求减产上的支持。

　　一方面是自去年以来油价暴跌，另一方面巴菲特连续增仓油气板块。最新监管文件显示，巴菲特执掌的伯克希尔公司在1月份接连买入美国炼油企业菲利普斯66(PSX)的股票，单月投资规模高达8亿美元。据了解，从2015年下半年开始，巴菲特已多次出手抄底石油。

　　高盛也在近期结束对油气股的看空立场，转而持中性观点。年初以来美股市场上油气股表现突出，多只个股跻身标普500涨幅榜的前列。多家机构表示，油价正在“接近底部”，能源板块出现买入信号。

　　近期国际油价波幅明显，OPEC成员国分化加剧，国际声音也一改空头压倒性优势，但国际油价一直徘徊于30美元低位。油价到底走向何方也许无法预测，但伴随着分化的加剧，无论涨跌油价概念股都值得关注。

　　若国家油价持续低迷，航空及水运等运输行业成本降低，投资者可逢低关注： 南方航空、中国国航、东方航空、吉祥航空、海南航空、长航凤凰、中国远洋、中海集运、中远航运、重庆港九等。

　　若国际油价反转，可积极关注A股受益油价上涨的投资标的。关注两个方面：一是石油上游勘探领域里油田服务公司，其中估值低和弹性大的标的有海油工程、中海油服、恒泰艾普等；

　　二是油价反弹过程中，多数石油化工品价格表现较高的弹性，其中尤以上游基础化学品(乙烯、丙烯、丁二烯、苯等)弹性最高，相关石油化工类上市公司中利润弹性较高的有恒逸石化、桐昆股份、齐翔腾达等。

　　【个股研报】

　　海油工程：天津打造海工产业集聚区，演绎未来深水故事

　　事件：近来《天津临港经济海洋工程装备产业发展思路不行动方案发布》，根据方案到 2020 年末，临港将培育 10 家以上具有较强自主创新能力的科技型船舶和海工龙头企业集团。整个经济区以“打造高弹性，可持续，具有临港特色和竞争力的海工装备产业集群”为产业目标。

　　投资要点：

　　产业集群增加协同效应。 包括日本心溢新型钢格板生产基地，三一海洋重工海工装备研发制造基地等都将落户该经济区。整个产业区将划分为海洋油气开发装备板链，海洋油田服务装备板链等八大板链体系。海工产业集聚区的打造有利于形成产业集聚效应，降低成本，增加互相之间的协同效应提高盈利能力。同时，后续相关扶持海工行业的政策有望落地，政策暖风频吹体现了国家对于海洋油气开发的重视程度。海工行业不仅是中国制造 2025 的重点领域，也是开发南海深水油气的必要保证。

　　深水装备梯队初步建成，演绎未来深水故事。公司目前已有“海洋石油 201”，“海洋石油 286”，“海洋石油 289”和“海洋石油 291”等深水工作船等入列服役，同时公司近 5 年来还引入了 17 台深海水下作业机器人。其中“海洋石油 201”在荔湾 3-1 项目中海管铺设深度达到 1500 米，为公司积累了深水相关项目的经验。根据我们的测算，未来 3-5 年内国内外深水海工相关市场有望达到 74 亿元左右的规模。由于之前这一块对于公司来说基本上处于空白，随着项目经验的积累和深水技术储备的增加，这一块新领域将给公司的业绩带来更多的增长可能性。

　　维持“推荐”评级。 我们预计 2015-2017 年 EPS 分别为 0.62 元、 0.51 元、 1.17 元。基于未来公司海工业务将在立足浅海及陆地市场的同时，通过合作等方式储备深水技术，进军深水领域，扩大国际市场份额，我们给予 2016 年 25 倍 PE，目标价 12.75 元，给予“推荐”评级。

　　风险提示：原油价格企稳慢于预期导致中海油投资开发波动的风险；深水开发受制于地缘、政治、技术等因素而进度放缓戒出现重大事敀的风险；国际市场份额拓展低于预期的风险；汇率波动对项目运营产生影响的风险。(中投证券)