股指期货中期趋弱

　　近期，股指期货大幅下跌很大程度上来自于投资者对未来悲观预期，恐慌情绪的集中释放使期指出现技术性超跌，短期将存有反弹空间，但资金趋紧、政策弊端以及成分股基本面因素都将制约股指反弹空间，中期格局依然趋弱。

　　过去一个月，随着各种利空因素不断发酵，沪深300股指期货出现断崖式下跌。其一，美联储即将淡出QE(量化宽松)的预期造成国际资本大量回流美国，新兴市场股市全面下挫。其二，最新公布的国内经济数据大幅低于预期，汇丰制造业PMI连续两个月低于50下方，显示经济收缩，而市场盼望的刺激政策却屡屡落空。其三，中断了9个月的IPO(首次公开募股)即将重启，打破了市场对于2500以下新股不会发行的美梦。其四，银行间资金市场的空前紧张成为压垮国内股市的最后一根稻草，上海银行间拆借利率多次刷新纪录，央行却无意放水，部分中小商业银行将存偿付危机。6月24日银行股领跌，股指期货重挫7.41%，创历史最大跌幅。6月25日，有关部分商业银行理财产品无法兑现以及暂停放贷的消息不胫而走，市场担心中国式次贷危机将来临，恐慌情绪再度宣泄，股指一度暴跌160点，但随后午后上演惊天逆转，盘中反弹超过100点。由此可见，恐慌情绪宣泄后，股指短期将存反弹空间，但中期走势依然趋弱。