期指翘尾难改整体谨慎氛围

　　沪指地量探底企稳 期指总持仓明显回落

　　周一，沪深股指结束三连阴，双双迎来小幅反弹。从盘面上看，主题投资的再活跃较大程度提升了市场人气，个股也呈现近来少有的普涨格局。不过，分析人士认为，当前市场面临的不确定因素仍然居多，量能的萎缩也制约了股指持续反弹的空间，短期市场维持弱势震荡的可能性较大。

　　上周末公布的经济数据好于预期，同时三中全会的召开在一定程度上刺激改革红利预期升温，两市大盘在此基础上出现了企稳反弹的走势，沪指在早盘下跌的情况下午后回升翻红，再次稳守2100点一线。

　　截至昨日收盘，上证综指报2109.47点，涨3.34点，涨幅为0.16%；深证成指报8168.67点，涨13.27点，涨幅为0.16%；创业板指报1212.69点，涨1.58点，涨幅为0.13%。

　　量能萎缩制约反弹高度

　　相比指数探底回升的表现，市场量能跟进不足，沪深两市昨日分别成交599亿元和669亿元，较上周五明显萎缩，且分别创出了今年8月1日以及7月10日以来的新低。就阶段行情来说，这一现象可谓“地量地价”，或为行情见底的标志。

　　分析人士认为，尚且不能凭此判断股指阶段性见底。实际上，在昨日的反弹过程中，并未出现一个特别明显的龙头板块，从涨幅居前的品种来看，还是以概念和题材性的个股为主，也就是说，市场在回升过程中，缺乏足以调动人气的“主心骨”。

　　其次，从宏观层面来看，流动性偏紧以及改革不达预期的风险仍在释放过程中。申万研究指出，尽管幅度好于预期，但CPI的反弹或仍为市场担忧，近期央行公开市场操作平衡偏紧，流动性难言乐观，市场情绪可能仍受压制。另一方面，政策不及预期或利好兑现的风险在释放，会议决议公布短期可能有预期调整和情绪波动，市场需要时间来解读和消化政策并重新布局。

　　从技术指标上看，当前大盘整体指标向弱，等待放量。尤其是上周市场窄幅整理后再度下跌，有向下破位并确认M头的态势，多条均线被跌破，均线系统呈空头排列，技术形态不乐观。昨日虽然在连续下跌后有所企稳，但量能的极度萎缩成为反弹持续的一大绊脚石。

　　针对后市，申万研究判断，当前资金面有所缓解但仍偏紧，市场风险溢价仍在上行，个股风险还在释放中，短期或仍维持弱势。

　　期指总持仓明显回落

　　股指期货方面，昨日期指小幅收阳。主力合约涨5.4点，涨幅0.23%。从持仓看，IF1311合约前20名多头席位减持5943手至4.34万手，前20名空头席位减持8142手至4.93万手，多空主力大举离场，空头减仓幅度略大。主力合约涨5.4点，涨幅0.23%。期指收盘总持仓量明显回落，反映出市场情绪谨慎。分析人士亦认为，市场观望情绪浓重，期指短线或维持震荡。(上海证券报)

(责任编辑：DF060)