多空陷入僵持 期指后势扑朔迷离

　　持仓分析：空头减仓力度较大

　　昨日，沪深300指数下跌0.69%，成交萎缩。期指当月合约收盘与前日几乎持平，尾盘基差走强，持仓下降，反映出主空减仓，同时说明市场对周三开盘预期较乐观。盘后期指总持仓减少3690手或下降3.4%至103977手，接近10日移动平均水平，说明市场方向仍未明朗，资金分歧并未明显下降。

　　交易所仅公布了IF1312合约持仓情况，因此当日的前20名净空持仓就是IF1312合约的主力净空持仓。前20名净空持仓头寸周二减少937手或下降9%至9445手，属于近期适中水平。前20名净空持仓占相应持仓量的比值相应地回落0.42个百分点至10.46%，仍略高于近20天移动平均水平。从近期净空持仓占比的20天移动平均值走势来看，空方实力仍占优，主空并未出现明显撤离。

　　从IF1312内部持仓情况来看，多空均倾向于减仓，但空头减仓力度较大，反映出总持仓下降是短多获利离场和主空调降仓位的共同结果。除了明显减持多单的安信期货、兴证期货和申银万国外，昨日突然增持2008手多单的五矿期货却不见踪影。若考虑前20名持多单席位最小值仅1441手，五矿席位减持的多单应在千手以上，反映出市场上短多资金获利离场的倾向很强。增持多单较多的仅有永安期货，然而该席位所持多单仅恢复至上周五水平，净多头寸仍徘徊在近期低位，说明增持较为谨慎。

　　另外，空方减持的席位数量和力度都要比多方多并且大，但是一些主力席位的空单并未显著下降。以减持力度最大的华泰长城为例，虽然减持1022手空单，但所持净空头寸敞口自10月中旬后一直处于年内较高水平。国泰君安净头寸自周一空翻多后(此前连续18天保持净多头寸)，周二虽然小幅减持544手空单，但仍然高达5020手。周一，该席位净空持仓一度高达5280手，为记录以来的较高水平。同时，值得注意的是，中证期货席位所持空单连续7日下降，多单虽然没有显著增加，但净空头寸自11月7日以来便呈现下降趋势。(五矿期货)

(责任编辑：DF060)