利空因素云集 期指短线弱势难改

　　持仓分析：短空离场

　　周二沪深300指数全天振荡，成交量大幅萎缩，收盘与前日几乎持平。期指当月合约按收盘价计算下跌2.4点，尾盘振荡偏弱。四合约总持仓仅较周一时减少4461手至121308手，低于近10天移动平均水平。成交持仓比为5.44倍，与前日几乎持平。期指持仓量连续两日保持下降趋势，但徘徊在12万手附近。减仓缩量并非企稳信号，去年6月14日至19日，指数也曾缩量窄幅振荡，期指一度减仓，但依然没有挡住大盘下跌的脚步。从盘后主力持仓情况来看，持仓连续两日减少主要原因有二，一是短空减仓获利离场，二是多头认输离场。

　　根据中金所公布的IF1401和IF1403合约持仓情况，前20名净空持仓头寸较周一时略减少227手至13259手，属于去年12月末以来适中水平。而前20名净空头寸和对应合约的比值由前值12.04%略回升至12.46%，连续3日出现回升。从绝对数量上看，目前两合约的净空头寸自去年12月26日以后保持在1.3万手水平。虽然目前IF1402合约的持仓未公布，但较12月中上旬时的三个合约总和的最高水平1.8万手有明显回落。市场整体做空的动能已较12月初有所减弱，同时也反映出伴随指数下行，资金的套保需求也在下降。

　　从IF1401合约持仓报告来看，多空皆倾向于减仓，但空方减仓力度较大。在前20名持买单量和持卖单量席位中，增持的席位数分别有2家和4家。前20名持买单量席位合计减持多单3761手，前20名持卖单量席位减持3852手。从减持较多的前几名席位来看，也能看出空方离场意愿较强。比如前20名持买单量席位中，减持多单超500手的仅银河期货一家席位，而前20名持卖单量席位中，减持空单超500手的有3席，分别是上海东证期货、华泰长城期货和国泰君安期货，分别减持空单558手、557手和529手。中证期货席位减持多单，增持空单，目前净空头寸1.1万手，是近上周来的最高水平。其他值得注意的是，在IF1403合约上广发期货席位减持1140手空单。该席位在IF1403合约上所持有的空单首次回落至4000手以下水平，目前仅3101手。而周一该席位刚刚在IF1401合约上减持1877手空单，可见做空资金有明显获利离场的倾向。(五矿期货)

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