期指率先创新低 变盘信号隐现

　　股指期货新晋主力合约IF1402上周四阴一阳，全周下跌1.04%。上周五，2014年期指首个合约IF1401交割，但当日四个合约全线下跌，主力合约失守此前支撑较强的2200点整数关口。市场人士表示，尽管上证综指死守2000点，但对应的股指期货已经跌破2200点整数关口，短期股指料延续弱势。不过，连续下跌后，偏空格局中闪现的重要“变盘”讯号值得市场关注。

　　2200点狙击战贯穿全周

　　就上周来看，期指全周跌幅有所放缓，市场的焦点集中于上证综指2000点以及对应的股指期货2200点的攻防战。尽管上周五上证综指勉强守住2000点整数关口，但股指期货却呈现破位下跌走势，2200点正式失守。

　　上周一，期指四个合约全线下跌，盘中一度跌破2200点整数关口，因尾盘小幅反弹收复失地，主力合约IF1401报收2204.4点。不过，全天依然是空头唱“独角戏”，当日期指一路下行，并伴随持仓量的增加，并且尾盘的小反弹亦是日内部分空头见好就收、离场所致。同日，上证综指进一步向2000点逼近，市场成交量延续萎靡态势，透露出悲观情绪浓重。

　　上周二，期指四个合约全线上涨，这是新年第二度收红。不过，当日主要是短期连续下跌后的技术性反弹。由于缺乏利好的提振，之后并未走出像样的反弹。

　　上周三，期指四个合约全线收阴，使得2014年的第二次上涨仅“昙花一现”。当日，空头进退自如。尽管当日上证综指2000点、期指2200点支撑较强，但因为市场情绪比较悲观，日内表现依然是颓势。

　　上周四，2014年期指首个合约交割的前夜，四个合约较前一交易日小幅上涨，但较日内开盘价微跌，所以依然报收阴线。尽管跌幅有所放缓，但市场明显透露出谨慎情绪。

　　上周五，2014年股指期货首个合约IF1401交割，四个合约全线下跌，失守此前支撑较强的2200点整数关口。尽管上证综指死守2000点，但对应的股指期货已经跌破2200点整数关口。

　　关注潜在的变盘信号

　　2200点重要关口的狙击战表明多头并未溃败，空头格局下期指也闪现出些许重要“变盘”讯号。

　　东方证券金融衍生品首席分析师高子剑说，沪深300指数周K线3连阴，而日K线在60日均线以下，季均线斜率也向下，“还是标准的偏空格局”。

　　从上周五中金所公布的席位持仓数据来看，主力合约IF1402前二十席位多方增持13074手，空方增持15921手，空方依然处于相对的优势。前五席位多方增持4980手，而空方增持10072手，空方占据绝对的优势。前十席位基本上表现出相同的倾向。

　　广发期货期指资深研究员郑亚男指出，空方的绝对力量占优主要是源于空头前三席位平均2000手以上的大幅空单增持，如此大手笔的同步增持，一定程度上反映出空方的相对坚定。但值得注意的是，空方席位内部出现了两家减持幅度超过200手的席位，虽然说较增持幅度而言可以忽略，但席位内部的分歧也稍显出空方的谨慎情绪。

　　此外，从累计净空单的角度来看，上周五减少逾1500手，表现出空方力量稍稍减弱。

　　郑亚男分析，综合来看，空方席位的大手笔增持及空方内部出现了席位减持的分歧，以及累计净空单释放出来的空方力量稍稍减弱的信号，均表现出空方未明显增加“弹药”投放量，由此可见，这依然未完全扼杀掉现有的技术反弹的需求。

　　在高子剑看来，持仓量呈现的下降趋势透露出一定的“变盘”讯号。他分析，自上上周以来，期指总持仓量22日移动平均值开始下降了，上周这个讯号更为明显。四个合约持仓量除了周一增加2889手，周二到周四分别减少4886手、1866手及4024手，周五小幅增加1072手。他说，持仓量下降代表大盘趋势反转的讯号，而近期明显呈现偏空的格局，“过去这个讯号发生过12次，无一失手。希望这次预言能实现”。

(责任编辑：DF105)