利空因素有所消化 股指正构筑阶段性底部

　　周五，期指早盘低开下探后震荡冲高，午后震荡回调，日成交量显著放大。截至收盘，股指期货主力合约涨5.6点，涨幅0.25%，报收2251.8点，持仓7.07万手，日减仓1521手。其他合约方面，IF1403涨0.29%，报收2260.0点；IF1406涨0.27%，报收2268.2点；IF1409涨0.26%，报收2270.4点。

　　去年12月初以来，随着IPO开闸，刚刚有所企稳的股市应声下挫，年底的流动性偏紧局部性蔓延也加重了市场恐慌，期指加权指数一度跌破2200整数关口，创2013年7月以来新低。随着央行节前再度启动逆回购及SLF，近期利空因素有所消化，技术面上也出现短期和中期周期共振，股指节前正在构筑阶段性底部，但短期向上空间可能仅局限于2280点—2300点一线。

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　　期指有向上抬头趋势

　　周五沪深300期现货指数震荡收涨。主力合约IF1402收报于2251.8点，涨幅0.25；现货沪深 300指数收报于 2245.68点，涨幅0.62%。升水6.12点。全天成交70.73万手，持仓7.10万手，减仓1521手；主力合约当周累涨2.48%，前三周均下挫。

　　周五股指低开高走，权重板块护盘，盘面上，地产、有色、煤炭等板块涨幅居前，传媒、酿酒、保险等板块有一定跌幅。

　　总体上，沪深两市再度联手上涨，涨停个股达60余家。虽然下周就是春节前的最后交易周，但A股似乎已渐入佳境，个股机会明显增多。短期IPO冲击即将过去，市场逐渐转暖。

　　消息面上，美国经济数据与企业财报好坏参半，欧元区1月制造业PMI数据好于预期并创下32个月新高，周四欧美股市收跌。但美经济数据的波动多半是受到极端天气影响的概率较高；国内汇丰PMI再收50以下，总体需求转弱，或暗示1季度制造业景气度或不容乐观，但另一方面，央行本周累计向市场净投放资金3750亿元，创出近一年单周投放规模之最，流动性偏正面。上市公司方面，近期主板陆续进行增持，历史上看，这是阶段筑底信号。

　　从技术上看，上证指数站上20日线，两阳夹一阴，显示后市仍将上涨。如果站上2100点，则有望挑战2200点。期指则也连续多天站上20日均线，且短期指标逐步走平并有向上抬头趋势，总体看来股指下方空间不大。操作上，多单持有。(宏源期货)

(责任编辑：DF060)