期指放量上行 持仓下降延续贴水

　　在相对宽松的资金面下，节后期指与股市同步上扬，昨日更是放量上行。多数业内人士认为，期指后市有望延续反弹。不过，减仓与贴水的情形或显示多头信心略有不足。

　　期指周一高开高走，截至当日收盘，主力IF1402合约收报2260.4点，较前日结算价大涨47.8点，涨幅高达2.16%；主力合约成交量有所放大，但持仓量下降2813手至67395手。现货指数方面，上证指数收报2086.07点，上涨41.57点或2.03%，成交额重新突破千亿关口；沪深300指数飙升55.05点至2267.53点，涨幅为2.49%，期指较现指贴水小幅扩大至7.13点。

　　中证期货研究所副总经理刘宾表示，节后现货市场连续两天呈现普涨格局，市场情绪得到一定调动。主要推动力来自三个方面：一方面是两会行情的提前炒作；另一方面是央行货币政策保持适度流动性给予市场想象空间；还有就是新股发行进入真空期。

　　消息面上，国外上周五欧美股指和本周一太股指普涨带动国内股指做多情绪。国内方面，即将召开的两会使得市场对利好预期持续，未来改革持续深入带来的红利充满想象。内外因素均利好于股指的多头情绪。

　　资金面昨日全天较为宽松，隔夜品种资金供过于求，7-14天品种供给充足，市场需求基本被满足。综合来看，春节前一周逆回购到期750亿，央行公开市场净投放1500亿。本周逆回购到期4500亿，其中周二14天逆回购到期1500亿，21天逆回购到期1800亿；周四21天逆回购1200亿。周四，3个月国库现金到期300亿。

　　刘宾认为，短期看，节后气氛偏多，预计期指仍可能维持震荡偏多走势，第一阻力2280点附近，第二目标2350点。不过，他也提醒，从期指表现看，虽然同步大幅拉升，但表现却弱于上证指数，并没有突破节前的盘整高点位置。持仓方面，节后第一天有所增仓，但周一却出现小幅减仓，说明投资者信心不足，而且期现出现了贴水局面，这种期弱现强的局面如果在未来两天不能改善，则市场的这种强势格局持续性则会受到质疑。

　　上海中期分析师陶勤英指出，昨日期指多头日内加仓积极性较高，市场做多信心大幅提升期指此次反弹行情有望延续。不过，期指尾盘的减仓下行，同时期指主力合约出现小幅贴水，表明市场情绪依然较为谨慎。操作上，多单可逢低布局，谨慎投资者可在主力合约突破前高时建立多单。技术上看，IF1402合约能否成功突破2271.4点前高将非常关键。此前，1月20日与2月7日已出现两个低点，如能突破颈线，反弹空间或将进一步打开。

　　中金所盘后持仓报告显示，昨日前20名多头期货公司席位合计减持多单1591手至71292手，多头榜首位国泰君安期货席位大幅减持2398手至9528手；前20名空头席位减持空单1308手至92188手，其中国泰君安期货席位增空1513手至13349手。

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