期指短调后上涨可期

　　上周，股指期货迎来较大幅度下跌，本周则沿着5日均线延续调整态势，跌幅有所减弱。周三1303合约收盘报2587.6点，与周一开盘价基本相当。我们认为，期指短期调整后，仍将震荡上行。

　　上周三，期指的总持仓达到历史性高点13.5万手，1303合约持仓突破10万手。期指总持仓达到高点，表明多方仍在积极表现。其后，量价配合，一路下行，市场分歧减小，多空纷纷减仓，目前总持仓回到了10.1万手，1301持仓为7.3万手，减仓幅度超过了25%，后期继续减仓的空间不大。主力持仓方面，排名前20位的多头和空头力量对比发生变化，净空单从13070手降至9190手。而持仓量历来反映多空双方的交战兴趣，前期空方占据控制权的减仓下行格局已经得以改善，近来期指每日早盘均有发力上攻随后回落局面，形成连续三条上影线，显示出对上周连续下跌后的技术性修复需求。期现价差明显缩小，从上周三的升水7.76点到本周三的贴水7个点，说明在趋势上，空单承接意愿较强。随着行情波动趋缓，做空力量也在消退。