期指逐渐回归基本面

　　“国五条”细则本周对盘面形成重大利空，上证大幅下挫跌至黄金分割支撑2260点位。针对市场蔓延的恐慌情绪，住建部进行了解读，表示这次调控核心仍是抑制投机性需求，各地方政府需要制定并发布当地房价调控目标，地方细则出台时间为3月底，如果细则执行起来发现问题，会采取保护措施。股指在利空消化之后，出现了两日回升，但是整体仍显示出宽幅振荡的态势，调整区间为2260—2360点之间。市场走势的犹豫也意味着后市焦点将重回基本面，周六宏观数据层面也将对下周盘面做出进一步指引。总结而言，近期基本面情况主要涉及以下几方面：

　　第一，一季度经济主要以理性复苏为主，并未出现强势回暖。2013年来，先行指标制造业PMI有所下滑，2月份制造业官方PMI继续回落至50.1，而1月份PMI为50.4，较12月回落0.2个百分点，数据有所回落但仍在荣枯线之上。2月汇丰PMI值也有所回调，汇丰制造业PMI为50.4，低于市场预期，但仍处于50的荣枯线以上。从分项指数来看，2月新订单指数及产出环比下跌，主要受春节季节性影响，但是仍保持在扩张水平。新出口订单指数转向，跌至枯荣线以下，说明外需仍对经济复苏形成拖累。综合来看，国内经济持续温和复苏的趋势未变。