沪指重挫58点击穿三大关口 期指4空头集体减仓

　　弱复苏“阴霾”拖累A股

　　本周二(23日)公布的4月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值，尽管连续第5个月处在荣枯线50上方，但从3月终值的51.6降为50.5，低于市场预期。其中，4月新出口订单分项指数从上月终值50.5降至48.6，为4个月来首次降至荣枯线下方。该数据施压A股，沪深两市分别大跌2.57%和2.92%，把上周五大幅反弹的成果悉数抹去。

　　上周一公布的一季度GDP数据低于市场预期，同比增长为7.7%，比去年四季度回落0.2个百分点，已经引起市场对经济复苏放缓的担忧。在此基础上，PMI数值的变化受到关注。对于此次回落，汇丰中国首席经济学家屈宏斌称，4月汇丰PMI初值放缓至两个月低点，尽管仍保持在扩张区间，但扩张的幅度明显收窄。再从市场反应来看，主要担心PMI回落预示着复苏势头出现变化。特别是4月的汇丰PMI回落被认为是旺季偏淡，进一步增加了投资者对基本面的担心，有专家甚至直言复苏势头或转向。据称，4月份数据在近年来出现回落只有2010年，而当时处于经济增速从顶部回落的拐点。

　　导致周二A股大幅下挫的另一个利空，来自外资转身看空。国际资金跟踪监测机构EPFR的统计显示，截至4月17日的一周时间里，国际投资人从各类离岸中国股票基金净赎回4.77亿美元。至此，这类基金连续八周“失血”，期间累计净流出资金23亿美元。

　　外资的看空被认为缘于对中国经济增长放缓的担忧，而现在汇丰PMI的回落似乎印证了看空者有先见之明。在这两大利空的夹击下，再加上广州楼市调控加码伤及地产板块，以及行业整体业绩下滑冲击券商股，上证指数周二跌破2200点，收于2184.54点。至于上周的涨幅被吞没并不意外，上周五的大涨主要是A股可能被纳入全球新兴市场指数体系，市场预期有望吸引大量海外资金投资A股，而现在数据显示外资的态度恰恰相反。

　　经济弱复苏的“阴霾”暂时难以散去，投资者势必较为谨慎。蛇年春节以来，A股表现较节前“判若两人”，蓝筹股未能掀起第二波上涨行情，相反是中小盘股在高送转题材的刺激下走强，这令投资者对经济数据十分敏感。近期疲弱的蓝筹股更容易受到欠佳经济数据的影响，本周二的大盘重挫就与金融股领跌有很大关系。尽管率先披露的兴业银行一季报净利润较去年同期增加32.44%，但没能扭转银行板块的弱势，多数股份制银行股周二的跌幅超过大盘，跌幅最大的平安银行下跌5.68%。

　　实际上，投资者不必对经济复苏过度丧失信心。交通银行金融研究中心最新发布的报告分析认为，2013年中国经济将温和回升，基于政策支持和需求恢复的两大理由，目前来看并未发生根本改变。综合对出口、投资需求回升，以及消费需求略有放缓的分析判断，预计2013年经济增速将比2012年略高，初步预计在8%左右。政策支持和需求恢复或助二三季度经济增速有所回升，季度经济增速将呈两头稍低，中间略高的走势。

　　近期的经济数据低于市场预期，不等于改变了经济复苏的势头，二季度经济增速仍有望好于一季度。若今年后三个季度维持弱复苏的格局，A股市场缺乏持续单边下跌的基础。需要看到的是，外资的看空未必单纯因为对中国经济放缓的担忧。近期，美国、日本等境外股市迭创新高，正呈牛气冲天之势，与A股市场的表现形成鲜明反差。考虑到A股市场面临IPO重新开闸、经济增速带来市场顾虑等因素，以及A股走势长期呈“牛短熊长”的特征，部分外资在去年12月以来的反弹中获利，很有可能选择落袋为安。

　　说到底，市场资金往往被赚钱效应所吸引与刺激，坚守长期以来赔钱效应更显著的A股市场不容易，即便A股低估值也不一定能使外资集体做到长期投资不动摇。(中国经济时报)