农林牧渔行业土地流转延续 海参涨价助力

　　农地政策改革进程不会放慢，亚盛集团等长期受益。农村土地改革是本届政府核心关注的改革命题，农村土地流转不会出现倒退，改革进程也不会放慢。基于改革涉及利益群体的多元化和复杂性，我们认为未来土地改革政策不会出现“一刀切”的统一标准。未来政府更关注的是上层制度的设计，包括户籍制度改革、农村人口社会保障以及农业用地的“同权同价”问题。我们认为十八届三中全会针对上述议题会有框架性的制度设计方案出炉，最晚不会迟于年底的中央农村工作会议以及2014 年中央一号文件。亚盛等公司将受益于土地流转，打开长期增长空间。(1)土地改革机会首选亚盛，推荐北大荒、辉隆、海橡；(2)种子、兽药、饲料、农机等子行业龙头将受益，建议关注登海、大北农、隆平、瑞普、大华农、金宇、新研。

　　本周猪价震荡至15.74 元/公斤，节后猪价或有短调，但四季度仍将震荡向上。近期国内高温、降水天气逐渐减少，各地生猪生长提速、调运活跃，国内生猪出栏数量略有增加，预计节后调整概率偏大；但观察猪肉需求的替代指标——屠宰企业的屠宰头数，发现每年的下半年定点企业的屠宰量环比增加15%，亦即生猪需求存在下半年环比走高，而且冬季腊肉需求将再次刺激需求加速提升。预计猪价或将在10 月初迎来二位数短调，但猪价中期走势仍然向好，预计11-12 月再度迎来上涨，整体呈现震荡向上格局。