申银万国医药板块2013小阳春行情延续荐股

　　2012 年完美收官，医药制造业收入和利润增速均近20%：2012 年医药制造业收入同比增长19.8%，高于整体工业企业11.0%的增速；利润总额同比增长19.8%，高于工业企业5.3%的增速；毛利率为29.6%；利润率为10.1%。12 年12 月单月收入同比增长21.9%，考虑到2011 年同期利润增速48.2%，在较高基数上，12 月单月利润36.5%的高增长堪称完美。医药制造业收入表现良好，全年利润增速前低后高，12 月完美收官。

　　剔除原料药，收入和利润增速均超过20%，表明内需增长强劲：剔除原料药，医药制造业2012 年收入增长21.3%，利润增长20.5%，在中成药受毒胶囊、中药饮片受药材下跌和血制品受关停浆站诸多影响下，内需增长保持了强劲。