牛市节奏引发热点轮动 结构性机会锁定四大行业(4)

　　房地产

　　传统旺季即将到来

　　本轮反弹以来截至今年2月4日，按总市值加权平均计算，全部A股整体累计上涨24.7%，在未跑赢A股整体涨幅的申万一级行业中，房地产板块最新动态市盈率为16.23倍。

　　统计显示，房地产板块2012年12月4日以来截至2013年2月4日，区间累计涨幅为22.53%，虽然未能跑赢同期A股整体涨幅，但2013年2月4日以来截至昨日，房地产板块累计涨幅达0.67%，高于同期A股整体涨幅。

　　具体来看，2月4日以来截至昨日，房地产板块中，共有115只个股实现上涨且跑赢同期大盘，其中，深长城(22.79%)、上海新梅(18.07%)、莱茵置业(15.92%)、电子城(14.69%)、格力地产(12.99%)、空港股份(12.72%)和运盛实业(10.24%)等7股累计涨幅超10%。值得一提的是，上述7只个股中，深长城最新动态市盈率为12.15倍，市盈率较低且低于A股整体市盈率(按整体法计算，全部A股最新动态市盈率为15.08倍).

　　资金方面，2月4日以来截至昨日，共有34只房地产股实现大单资金净流入，累计大单净流入200105.2万元，22股累计大单净流入超1000万元，万科A(104074.03万元)、华丽家族(18463.11万元)、世荣兆业(9365.79万元)、凤凰股份(9223.38万元)、香江控股(8045.42万元)、粤宏远A(7077.47万元)和泛海建设(5258.98万元)等7股累计大单净流入超5000万元。

　　从行业基本面来看，中国指数研究院发布数据显示，1月全国100个城市新建住宅平均价格为9812元/平方米，环比上涨1%。这是自2012年6月以来，连续8个月保持上涨。从同比数据看，百城房价比去年1月上涨1.2%，连续两个月同比上涨。从目前持续走低的库存水平来看，主要城市未来价格压力仍相当大。

　　在成交量激增、房价快速上涨的情况下，政策预期升温，直接影响了房地产板块的二级市场表现。

　　国都证券认为，房地产行业又迎来政策博弈期。公司方面，继续看好龙头公司的业绩增长，重点推荐：保利地产、招商地产、荣盛发展。维持行业“推荐-A”的投资评级。

　　国金证券指出，传统旺季即将到来，预计开发商推盘量将再次放大，房价反弹压力也随着上升，而两会即将召开，房价又将成为重要议题，虽然短期内出台新政策的可能性不大，但舆论压力和政策预期会对板块短期表现构成影响，需要等待政策明朗。重点公司推荐万科A、金地集团、荣盛发展、北京城建、华业地产.

　　深长城长期趋势向好

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，深长城自去年12月4日至今年2月4日以来，上涨10.08%，而2月4日沪指震荡至今，该股上涨22.79%。同时，该股最新动态市盈率为12.15倍，低于目前整体A股平均水平，且为房地产板块内估值较低个股。

　　该股目前最新收盘价为24.68元，2月4日以来至今资金呈净流出状态。

　　公司是国家房地产开发一级资质企业，深圳市一类企业。公司业务形成了立足深圳，辐射成都、上海、大连等多个地区的发展格局。

　　值得注意的是，2013年2月7日公告，股东大会同意公司转让所持有的4261万股“深振业A”股票(占深振业总股本的3.31%)，本次股份转让意向受让方为大股东之一致行动人远致公司，转让价格为公司刊登转让深振业股票董事会决议公告日前30个交易日“深振业A”股票每日加权平均价格的算术平均值，即4.71元/股，转让总金额2.01亿元。本次转让股份预计能够增加公司现金流入约2.01亿元，预计增加公司本期收益1.57亿元(未扣除相关税费).

　　对此，华泰证券表示，长期来看，若大小股东就控股权问题达成一致将使公司发展目标明确，二股东的资源得到开发平台，对公司发展形成长期利好。短期来看，公司2013年是销售的爆发期，销售额存在翻番的可能，业绩在2014年将会出现爆发性增长，公司短期有销售和业绩支撑，长期趋势向好。