建筑材料寻找成长确定性个股 荐8股

　　水泥均价出现下调，需重视龙头企业调价的影响

　　春节后第一周全国水泥均价环比2月初下降1.18%，其中江苏、安徽、江西、湖北和广西等多地水泥价格下调20-40元/吨，主要为海螺、华润和亚东等行业龙头带动降价所致，同时华东和华中区域库位有所上升。我们已经在第一时间建议投资者重视龙头企业水泥价格下调的影响，我们认为本次水泥价格下调对未来的影响有两个层面：一是上半年旺季涨价的时间可能后移；二是上半年旺季涨价的空间可能受限，因此短期来看，市场需要时间消化此次价格下调带来的负面影响；不过从13年和14年较长时间来看，我们依然看好水泥行业盈利回升，13年和14年将是四万亿投资退出以来新一轮建设周期的高峰期，同时新增产能非常有限，因此行业盈利存在回升的基础；但由于行业产能过剩情况下，龙头企业的价格策略会对行业盈利产生重大影响，因此我们建议投资者高度重视龙头企业之间的博弈行为。