机构点评银监会严控理财产品不影响短期流动性

　　银监会于27日出台《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范商业银行理财业务的投资运作。通知主要内容为(1)商业银行应实现每个理财产品与所投资资产的对应；(2)理财资金投资非标债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。(3)商业银行不得为非标准化债权资产或股权性资产融资提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺。

　　东方证券据此发表研究报告，监管层动机在于规范而不在于整顿。理财产品与投资资产的对应要求针对的是过去资产池的明显弊端，银行为理财产品投资非标准化资产提供担保这也是过去通行的做法，而这些做法使得银行承担了额外的风险。此外，“35%”的要求实质上意在规范小银行高成本发行理财产品的现象。但从“4%”来看，监管层还是为银行理财留足了发展空间的。“规范”而非“整顿”的呵护意图明显。