通信一季度业绩尚难见拐点 荐4股

　　1、全年观点：乐观，尤其看好受益LTE主题的无线及传输网建设产业链、受益国防信息化跃进的军工通信及北斗板块。基于2013年全球LTE网络建设加速推动国内外电信投资的温和复苏趋势，对全年通信设备行业业绩恢复性增长保持乐观；虽由于投资基数和技术演进、网络建设的背景差异，增幅强度预计会弱于2008~2010年的3G建设周期，但2013~2015年电信设备行业进入新一轮景气周期的趋势明确。

　　2、短期观点：行业维持“谨慎推荐”评级，建议逐渐转向防御性配置。1季度两会4G牌照热议及三大运营商资本开支拉动的此轮LTE主题性投资预计近尾声，相关题材个股13年动态估值趋合理、1季报业绩出现分化；由于运营商投资节奏及12年1季度基数因素，通信设备1季度业绩尚难见行业性拐点，关注进入2季度后运营商传输网和移动网络(3G/LTE)重要招标带来的个股主题性机会。