景区门票掀新一轮“涨价潮” 旅游业或受捧附股

　　三特索道(002159)：公司2012年三季报电话会议纪要

　　来源：国信证券撰写时间： 2012-10-31

　　公司2012年三季报的基本情况

　　1)在今年半年报首次出现亏损的情形下，公司前三季度归属母公司股东的净利润增长63%，主要是由于转让海南塔岭55%的股权增加的投资收益所致。

　　2)单看第三季度，虽然公司主营业务相比去年同期仍然有所下滑，但整体三季度仍然是公司今年盈利的主要季节。

　　3)综合前三季度经营成果，公司扣除非经常性损益处于基本盈亏平衡的状态。

　　4)考虑到宏观经济下滑对旅游行业造成了一定的负面影响，加之公司在建企业和新开业企业带来的亏损以及经营成本上升等因素，为了保持经营业绩的稳定和效益的平稳增长，公司部分处臵了海南塔岭项目的股权。

　　2012年前三季度主要景区的基本情况

　　问：公司旗下主要景区1-9月份的经营情况如何？包括市场上较为关注的华山人数和利润大致的波动情况以及海南猴岛、梵净山景区的情况？经过三季度旺季后，主要景区的人数增长趋势有无变化？答：总体来看，受宏观经济下滑的影响，公司营业收入也出现了下滑。

　　具体来看，受宏观经济下滑和去年基数较高影响，华山索道和庐山缆车无论是人数、收入还是利润均有所下降。其中，华山索道的人数和收入下滑程度在10%以内，而庐山人数和利润下滑20%左右。由于海南今年旅游市场较淡且竞争较为激烈，加之景区相关道路修建等因素影响，海南猴岛景区人数下滑程度超过了20%，净利润也出现下降。梵净山景区是今年唯一的亮点，其人数、收入和利润均有上升。虽然该景区游客人数上升幅度不到10%，但利润有较大幅度上升。

　　公司资金情况及再融资等方面的主要问题

　　问：目前公司的资金状况较为紧张，一个是财务费用较高，二是在再融资政策短期没有松动的情况下，公司也打算通过引入战略投资者，缓解公司短期的资金难题，之前也公告过公司有四家子公司打包成三特物业这样的投融资平台以期更有效率地引进战略投资者。不知道公司在这方面有没有新的进展？答：目前有不少资金实力雄厚的投资人对公司股权融资模式给予关注，也与公司有过多次接洽，目前正在了解沟通中，尚无确定性结果。

　　相关税务问题问：三季报显示公司处臵股权的投资收益好像没有怎么征税？是不是这个投资收益之前就已经征税了？答：母公司转让股权实现的投资收益少于合并报表按《企业会计准则》要求计算的投资收益。母公司实现的投资收益是否缴纳所得税要看母公司年度实现的利润情况。

　　问：从中报可以看出，利润总额900多万的亏损，但所得税是1200多万。不知道公司未来能否在法律允许的范围内，进行一些节税的处理？答：目前还是有点困难。因为每开发一个新景区，当地政府都希望将税收留在当地，一般都要求单独成立一个子公司，作为独立的纳税人，遵循属地纳税的原则。虽然说通过分公司的模式，可以使盈利公司的利润补给亏损公司，使纳税减少，但目前这种情况下是很难做到的。