有色金属经济弱复苏需求略回升 荐13股

　　世界经济复苏态势分化。美国经济数据强劲，失业率降至7.7%，房地产市场逐步改善；经济领先指标继续回升；国会就财政赤字削减计划争议不休。欧洲经济延续低迷状况，前景仍不乐观，意大利政治僵局及塞浦路斯救助问题重燃欧债危机，风险再度上升。中国经济呈现弱复苏态势，贸易状况大超预期，固定资产投资也环比增长，但CPI 同比上涨3.2%，远高于预期。中央定调GDP 增长目标为7.5%左右，CPI 涨幅控制在3.5%左右。

　　海外流动性宽松依旧，国内流动性趋于中性：美联储对量化宽松政策的利弊进行了讨论，最终维持月度850 亿QE 规模及低利率政策，资产负债表持续扩大；部分银行归还LTRO 贷款，欧元区央行资产负债表规模下降，欧洲货币政策前景仍宽松；日本、英国存扩大QE 规模的潜力。中国通胀超预期，M2 增速目标降至13%，货币政策趋于中性， 近来，银监会又拿理财产品开刀，将影响社会融资总规模。 美元指数整体趋势偏强。一来意大利政治僵局和塞浦路斯救助危机引致欧债危机再次恶化，打压了风险情绪，二来美国经济数据强劲，而欧元区、英国仍至日本的经济仍不景气，对比之下，FED 宽松中存收紧预期，而欧元区、英国和日本都存进一步宽松的可能。