战略执行到位,“三高“发展模式优化

　　红进蓝出主力资金使用方法： 1.一般用法：红色资金流入，突破零轴跟进。蓝色资金流出，跌破零轴止损。

　　2，实战用法，主要配合其他行情系统使用。例如当红色主力资金不断流入，柱状线不断放大的时候，持股不动。当股价继续上行，柱状线减少，预期股价上涨动力不足，要进入整理，一旦发生，3天主力流入减少，股价开始上攻乏力出局为宜。一旦发生6-11天资金流入减少，但是股价不跌，可以持股观望。

　　3， 由于股价高点和主力资金流入高点往往不一致，因此会产生背离，能提前预期股价是否下跌和上涨。例如蓝色资金流出从最大值减少过程，股价开始止跌关注买入机会。破位零轴向上配置其他系统提示可以跟进。同理，红色资金流入从最大值减少过程，股价开始滞涨要注意防止股价转跌的过程，一旦出现资金流出出局为宜。

　　4，红进蓝出是比较简单的辅助系统工具。尤其是强势股寻顶背离判断非常有效，很多强势股涨停后，都在3天，6天背离后发生下跌见顶。

　　红进蓝出，是主力资金流向。关键是0轴，上穿零轴，资金流入，下破零轴资金流出。当红柱3天放大，股价不创新高。或者6天放大股价不创新高，或者11天放大股价不创新高，就是卖出机会。

　　同理：下破零轴资金流出。当蓝柱3天放大，股价不创新低。或者6天放大股价不创新底，或者11天放大股价不创新低，就是底短线底部机会。

　　公司高杠杆、高周转，在新任高管团队加盟后，股权激励的推出有利于经营管理团队的稳定以及积极性，“三高”发展模式优化。

　　公司产品品质优秀，复制能力强,“高杠杆、高周转、高激励”发展模式进一步优化，公司销售等增速将持续跑赢市场。

　　12 年净利5.6 亿同增79%，EPS1.04 元，略超我们1.02 元预期，高送配。营收54.5 亿(+69%);净利润5.6 亿(+79%)，EPS1.04 元。

　　期末BVPS4.1 元，拟10 转3 送6 派1.5 元。其中地产结35 亿(+100%)。

　　打造产品线，定性复制，管理层执行力加强，高效运营，周转加快。

　　(1)公司通过打造产品线，实现产品定性复制，随行入市。兰州林隐天下与西安林隐天下等产品实现成功复制。(2)实行项目制扁平化管理。阳光城厦门翡丽湾拿地后六个月即开盘并当天售罄。

　　公司拿地积极、战略明晰，受益新型城镇化。(1)2012 年继续积极拿地。权益地价33.5 亿，新增权益建面近200 万方，预计2013 年可售货值接近200 亿，公司2013 年销售可超百亿。(2)“一带多点”的清晰战略。(a)福州、厦门深耕区域(沿海一带)(b)西安、太原和兰州中西部核心城市(c)上海，进军长三角(沿海一带)。(3)储备主要处于城市带的二线中型城市，受益新型城镇化。

　　拓宽融资渠道，融资成本下降。(1)12 年至今累计偿还20 亿信托，其中提前偿付12 亿，目前余额52 亿。(2)新增信托利率下降。

　　公司预售款35 亿元，结算资源丰富，预计13、14 年EPS 1.38(+33%)、1.78(+29%)元，因新增储备质地优良，提升RNAV 到23.67 元。