城镇化的核心标的,将持续高速增长

　　红进蓝出主力资金使用方法： 1.一般用法：红色资金流入，突破零轴跟进。蓝色资金流出，跌破零轴止损。

　　2，实战用法，主要配合其他行情系统使用。例如当红色主力资金不断流入，柱状线不断放大的时候，持股不动。当股价继续上行，柱状线减少，预期股价上涨动力不足，要进入整理，一旦发生，3天主力流入减少，股价开始上攻乏力出局为宜。一旦发生6-11天资金流入减少，但是股价不跌，可以持股观望。

　　3， 由于股价高点和主力资金流入高点往往不一致，因此会产生背离，能提前预期股价是否下跌和上涨。例如蓝色资金流出从最大值减少过程，股价开始止跌关注买入机会。破位零轴向上配置其他系统提示可以跟进。同理，红色资金流入从最大值减少过程，股价开始滞涨要注意防止股价转跌的过程，一旦出现资金流出出局为宜。

　　4，红进蓝出是比较简单的辅助系统工具。尤其是强势股寻顶背离判断非常有效，很多强势股涨停后，都在3天，6天背离后发生下跌见顶。

　　红进蓝出，是主力资金流向。关键是0轴，上穿零轴，资金流入，下破零轴资金流出。当红柱3天放大，股价不创新高。或者6天放大股价不创新高，或者11天放大股价不创新高，就是卖出机会。

　　同理：下破零轴资金流出。当蓝柱3天放大，股价不创新低。或者6天放大股价不创新底，或者11天放大股价不创新低，就是底短线底部机会。

　　12年净利同增40%，符合预期。全年营收134 亿(+41%)，净利润21.4 亿(+40%)，EPS1.15 元;得益于下半年市场强劲回暖，毛利率36.4%今本保持稳定，ROE26.2%，创近六年新高。期末BVPS4.4 元，公司拟每10 股派1.5 元(含税)。

　　13 年可售丰富，预计销售可保持50%左右的高增长。1)13 年新获取的488 万方土地均将进入开工状态，13 年计划新开工达535 万方(+100%);2)目前公司拿地到开工周期约100 天，开工到推盘约100 天，因而预计13 年新推盘量超过600 万方，按6100 元左右均价计算，新推货值约370 亿元;3)考虑到12 年约80 亿滚存货值，13年总体可售货值超过450 亿;4)按60%的去化率保守估算，预计13年可实现销售270 亿元(+50%)，公司250 亿销售计划偏保守。

　　得益于区域布局和产品结构优势，公司去化率存在超预期可能。1)公司目前深耕区域的市占率和美誉度方面已经具备优势，去化竞争方面有先发优势;2)公司产品结构均为面对三线城市主流需求的产品，12 年140 平米以下户型占比达92.8%;3)公司所深耕的东中部三线城市具备人口和产业基础，具备更强抵御市场风险能力。