医药关注一季报业绩和H7N9疫情 荐7股

　　四月份投资策略关注一季报业绩和疫情发酵：2013年一季度，医药板块延续了2012年12月份的上涨态势，涨幅位居第一，达18.55%，全部A股涨幅为-0.50%。从估值角度来看，医药板块目前的估值溢价达到了历史高位，存在较大的估值下行风险，我们也在前几个月的策略中也多次强调，回避高估值的板块和个股，关注业绩表现较好的个股，4月份是一季报发布时间窗口，建议关注业绩超预期个股。H7N9疫情进一步发酵，近期感染病例也在不断增加，官方公布死亡人数已达3人。预计本次疫情较为严重，生物板块的行情或将持续一段时间。可适当关注业绩拐点的华兰生物和低估值的科华生物。

　　13年1-2月份医药制造业经济运行数据好转，经营改善明显：2013年1-2月份，医药行业经济运行如预期的改善，医药制造业主营业务收入同比增长22.70%，利润总额同比增长24.30%。2012年同期，这两个数据分别是21.33%和11.47%，值得注意的是，自2011年以来，利润增速首次超过收入增速，过去几年的增收不增利现象已经发生改变。这也符合我们之前对2013年的经济运行预测，我们认为2012年是医改调整年，而2013年将是医改复苏年。从经济运行数据上看，我们对后期医药行业上市公司的业绩表现更加有信心。