14日午间研报精选 10股有望爆发

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　　博雅生物：业绩预告符合预期，全年血制品利润翻倍增长确定

　　来源：方正证券

　　2016年上半年实现归母净利润约0.99亿-1.20亿，同比增长约40%-70%，其中血液制品业务扣非净利润预计同比增长70%-100%。总体而言，公司利润已呈现高速增长态势，符合预期。

　　公司整体上半年实际扣非净利润同比125%-135%高速增长，二季度单季度扣非利润6700-7200万、真实体现公司强大盈利能力。预计，公司上半年扣非净利润约1.05-1.10亿左右，去年同期扣非净利润仅约4700万，同比大幅增长125%-135%。单独看第二季度，预计公司单季度扣非净利润约6700-7200万，环比今年一季度3800万利润大幅增长，真实体现公司强大的盈利能力。预计，公司三四季度业绩仍有望在二季度基础上继续环比增长，全年实现3.0亿利润为大概率事件。

　　血制品业务量价齐升逻辑兑现，预计上半年贡献利润7700万左右，同比增长约80%，二季度血制品更是实现翻倍以上增长。预计，公司上半年血制品业务实现扣非利润约7700万，同比增长80%左右，量价提升逻辑初步兑现。分季度看，估算公司15Q1-16Q2血制品扣非利润分别为2000万、2300万、2750万、3750万、2680万、5000万，同比分别增长5%、21%、25%、34%、34%、117%，显著呈逐季加速增长态势，16Q2增速更是首次实现翻倍以上增长。预计，公司今年三、四季度血制品业务利润仍有望实现持续翻倍以上增长，全年血制品业务或有望实现2.2亿利润。

　　非血制品业务稳定增长。16年上半年公司糖尿病用药子公司天安药业收入、净利润均呈稳定增长态势，生化药子公司新百药业业务亦维持平稳，整体血制品业务较为平稳，预计全年实现0.87亿承诺利润为确定性事件。

　　员工持股计划购买完成，股价压制因素已彻底消除。6月29日公司公告员工持股计划已购买完成，合计买入数量6227292股，占公司总股本2.33%，成交金额3.55亿，成交均价57.03元/股，锁定期一年。员工持股计划购买完成后公司股价压制因素已彻底消除。

　　盈利预测：预计公司2016-18年分别净利润为3.06亿、：4.41亿、5.90亿，公司EPS分别为1.15元、1.65元、2.21元。考虑到公司血制品高增长叠加外延并购持续注入新动力，维持公司一年期合理股价为65元，对应16年估值58倍(对应17年估值约40倍)。维持公司“强烈推荐”投资评级。

　　耐威科技：公司设立耐威思迈围绕主业开拓新市场

　　来源：东兴证券

　　2016年7月14日，公司发布关于对外投资设立控股子公司的公告。为了充分发挥北京耐威科技股份有限公司的技术及市场优势，促进公司整体战略布局，开拓海事智能制造市场，经友好协商，公司拟与李文先生、殷营磊先生共同投资设立“北京耐威思迈科技有限公司”。公司拟使用自有资金人民币765万元(分期投入)投资耐威思迈，持有其51%的股权。

　　公司是飞行器惯导行业的民兵先锋，是为数不多能配套飞行器的民营企业。公司已形成了“惯性导航+卫星导航+组合导航”全覆盖的自主研发生产能力。未来公司通过外延并购完成飞机舰船电子系统整体布局，从器件供应商升级为电子系统供应商，形成电子系统、MEMS制造和无人系统三大业务板块。预计公司2016年-2018年的营业收入分别为1.87亿元、2.08亿元和2.33亿元，归属于上市公司股东净利润分别为0.57亿元、0.68亿元和0.75亿元，每股收益分别为0.66元、0.81元和0.89元，对应PE分别为130X、105X、96X。维持“强烈推荐”评级。