融资买入“三级跳” 两融余额创新高

　　□本报实习记者 叶涛

　　随着央行降准，第二轮两融检查、券商加速“去杠杆”、年内第二轮新股申购等压力正在逐步缓解。近两个交易日来，两融市场融资买入额强势“三级跳”，昨日更重回千亿元大关，达到1064.39亿元，一派“立春”过后的暖融景象。从方向上看，中小市值股扎堆的传媒、计算机、电子、医药生物等板块仍是资金流入的主要方向，预计受融资资金推动，后市机会仍将从此类品种中迸发。

　　活跃度再上台阶

　　本周四沪深两市的融资买入额为1064.39亿元，较前一交易日增加215.45亿元；融资偿还额也从821.19亿元攀升至1005.54亿元，两融交易热情显著回暖，由此助推两融余额继续开疆拓土，达到11411.43亿元历史最高值。

　　其实，本周四已经是融资买入额连续回暖的第三个交易日，相较2月2日689.76亿元年内低点，至2月5日该项数据累计增幅达到54.31%；单日来看，每日融资净买入额也从1月30日的-43.61亿元回升至58.85亿元。

　　融券方面，本周四沪深两市融券卖出额为145.90亿元，略低于147.02亿元融券偿还额，这也是1月23日以来市场第十个交易日出现融券净偿还。因此，尽管近期融资数据波动较大，但反映的仅仅是“黑天鹅”事件带来的情绪影响，立足中长期布局，看多声音依然是两融投资主基调。

　　“二八分化”明显

　　近期股指呈现高位震荡走势，受估值因素压制，大盘权重股难有较大作为，资金关注的重点也因而顺势转移到中小盘股身上。从走势上看，本周前半段创业板指连收三阳，最高时曾一度突破了1800点，分化走势刺激场内赚钱效应主要集中在中小市值成长品种内部。融资客也感受到这种微妙变化，纷纷加快脚步将原本沉淀在蓝筹股上的资金转移至新兴成长股。

　　昨日板块融资净买入额居前的大多来自新兴产业领域，如计算机、电子、医药生物、通信板块分别获得6.28亿元、6.21亿元、3.25亿元和2.87亿元资金净流入，传媒板块更以10.45亿元净流入资金位列28个申万一级行业第一。观察资金流入速度居前的前十大板块，尽管其中不乏银行、房地产和非银金融身影，但一来此类品种本身占市场权重较大，资金吸纳量高；二来近期央行降准对此类资金敏感型行业构成显著提振，吸引部分融资客趁机介入。

　　不过相对而言，仅以两融行情而论，当前蓝筹板块仍不具备系统性机会。一方面，昨日资金净流出金额较大的板块悉数为蓝筹权重，建筑装饰、机械设备、家用电器、国防军工表现垫底，单日各自有2.35亿元、1.86亿元、6629.33万元和5778.47万元资金撤离，建筑材料板块也概莫能外；另一方面，毕竟当前股市“去杠杆”进程还在演绎当中，不少券商也纷纷下调融资杠杆率，融资加仓力度预计有限。因此，尽管昨日市场情绪显著缓解，环比出现融资净买入的板块数量继续收敛，但新兴成长板块仍是资金关注重点所在。从个股角度来看，5日华闻传媒（000793）、乐视网（300104）均获得大额买盘支撑，净流入资金金额分列全部两融标的第三和第四位。

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