华泰两融利率下调对券商影响小 投资者勿忧

　　3月3日讯昨日，有媒体报道，央行降息后，部分券商也同步下调两融利率。华泰证券（601688）对此发布研报称，两次降息之后的首次下调两融利率并不导致息差收窄，对券商影响较小。主要原因有三：其一，两次降息后券商融资成本进一步下降，不会导致利差收窄；其二，两融利率下调将吸引投资者积极融资融券，加速规模提升和刺激交易；其三，两融利率下调处于正常调节，离利率战还有较长时期。

　　华泰证券表示，2月底两融规模1.16万亿元，呈稳定增长态势，预计全年日均规模1.1-1.2万亿左右，两融仍然是券商业绩增长主动力。

　　此外，昨晚有20家券商再获互联网业务试点，华泰证券对此分析称，互联网开启券商业务新模式，行业经营迎来新局面，有望诞生新模式下的标杆，看好主动布局互联网券商的爆发潜力。

　　新股发行方面，昨日共有24家IPO过会，华泰证券表示，注册制有望年中实施，预计全年IPO300-360家，可为行业贡献120-150亿元收入。

　　以下为研报全文：

　　【两融利率下调勿忧】(华泰非银罗毅、沈娟、陈福、王继林，2015年3月3日，关注微信平台：luoyichief)

　　部分券商下调两融利率，我们认为两次降息之后的首次下调两融利率并不导致息差收窄，对券商影响较小。

　　两次降息之后的利率下调并不导致息差收窄。其一，两次降息后券商融资成本进一步下降，不会导致利差收窄。其二，两融利率下调将吸引投资者积极融资融券，加速规模提升和刺激交易。其三，两融利率下调处于正常调节，离利率战还有较长时期。

　　两融规模维持高位，仍是券商利润驱动力。2月底两融规模1.16万亿元，呈稳定增长态势，预计全年日均规模1.1-1.2万亿左右，是券商业绩增长主动力。

　　20家券商再获互联网业务试点。互联网开启券商业务新模式，行业经营迎来新局面，有望诞生新模式下的标杆，看好主动布局互联网券商的爆发潜力。

　　24家IPO过会，2015年投行业务看点多。截至目前，今年已有64家新股过会，注册制有望年中实施，预计全年IPO300-360家，可为行业贡献120-150亿元收入。(关注微信平台：luoyichief)

责任编辑：cpy