融资大户再度加杠杆入场 资金回补热情攀高

　　融资大户及专业投资者近日再度“加杠杆”入场

　　羊年第二个交易日，市场一扫羊年开局不利的阴霾，上证综指昨放量大涨2.15%，再次逼近3300点关口。

　　时隔一月蓝筹股卷土重来，是回光返照，还是重回升势？突增的成交量从何而来？为此，记者走访了券商营业部的普通散户，及多位长期跟踪的专业投资者，了解他们的持仓状况及操盘计划。

　　据记者调查发现，对于昨日盘中放量飙升，不少散户称“很纠结”，对市场“风向”的快速切换表示无所适从；而很多融资大户及专业投资者，则在春节后消除节前的种种顾虑，近日再度“加杠杆”入场。

　　散户纠结：下个“风口”在哪

　　昨日下午1点30分，记者再次来到北京陶然亭附近一家券商营业部。相比年前市场高涨时的盛况，昨日供投资者交易的机位利用率并不高，只有70%左右。尽管临近午盘市场放量飙升逾50点，但投资者普遍并不热情。面积一百多平方米的营业部大厅，就有好几拨无心盯盘的散户在打牌。

　　“市场的风格切换太快了，年前还是创业板，现在看起来主板又启动了，真不知道该买啥。”50多岁的王大妈向记者表示，节前她还为赶上了春节“红包”行情而得意，没想到羊年开年才两天，利润就回吐了一大半。

　　王大妈一直拿着某只创业板公司股票，在去年年底的蓝筹行情“满仓踏空”，后来市场风向转变为成长股，她所持有的个股也借势大涨，并在春节前收获了一个“大红包”，眼下她不知道该走还是该留，很是纠结。

　　与偏好“小而美”的成长股不同，经常来这家营业部的刘先生更钟情于“中字头”的蓝筹股，不幸的是，去年年底他追在高位“站岗”，目前浮亏十几个点，昨日蓝筹股突然大涨，他也有点纠结是否需要“补点仓”。

　　从券商、银行引领的蓝筹股“指数行情”，到以科技、创业板引领的“成长股行情”，自去年年底以来的行情继续向纵深发展，也让长期浸泡在市场的普通投资者坚信——寻找下一个“风口”，比花精力研究个股更重要。

　　“我们通过大数据研究发现，一些投资风格飘忽不定的投资者，从投资收益上看，反而不如那些坚守一种投资风格的人收益好。”在年前举行的投资者开放日，长盛基金副总经理王宁表示。

　　春节假期，北京的投资人老林拿出五天时间来研究某科技股，从券商研报到公司公告，再到与这家公司有关的新闻报道，通过深入研究，老林更加坚信这家公司具有非常高的投资价值。

　　大户加仓：融资买入看好的股票

　　2665亿元、2407亿元、2251亿元、2109亿元、2297亿元、2930亿元、2660亿元、2633亿元、2651亿元——这是上证指数自2月6日至2月25日的9个交易日“磨”出的日成交量，而昨日飙至3343亿元，可谓“惊鸿一跃”。

　　时隔一个月，上证指数再次逼近3300点关口，而引领昨日指数大幅上涨的蓝筹股卷土重来，是否意味着市场重拾升势？单日突增的近千亿成交量从何而来？记者寻访多位市场人士及一线投资者，找到了部分答案。

　　“春节前，考虑到长假因素带来的不确定性和7天的融资成本，很多投资者降低了杠杆，将融资部分归还了券商，而春节过后，他们发现政策面和资金面都比较乐观，于是又杀了回来。”某券商营业部经理向记者证实了这一推论。

　　春节前一周，习惯于融资炒股的老林也发现一个有趣的现象，“券商的融资额度很宽裕。”相比2014年底市场行情高涨时“抢”额度，那几天融资很容易，一方面是新股冻结的资金解冻了，另一方面是融资者偿还的钱多了。

　　不过，老林并没有像其他融资者那样，节前忙于偿还，现在又急于融资，而是在空仓一段时间后，再次融资入场，买入两只此前研究充分的创业板股票：一只传媒股，一只科技股。

　　不约而同的是，来自镇江的融资大户老于，昨天也动用融资加仓了，目前仍重仓持有他一贯看好的蓝筹股。他对今年的市场依然维持“仍处于牛市初期”的观点，认为对以金融为首的蓝筹股，要坚定地耐心持有。

　　这个春节，老于以及与他志同道合的数十位专业投资者，在他发起的“投资精髓”群里分享着各自的投资心得和研究成果，其中有探讨市场资金面的，有研究交易心理的，也有争论量化交易利弊的。

　　“这次我回家有一件事非常震撼，县城里面好多大妈在买股，她们坐在那聊天都在谈股票。她们都在拼命地往股市冲！”投资者陈勇在群里分享他的春节见闻，并认为2015年的结构性行情会很精彩。

　　但也有部分专业投资者对2015年的市场保持谨慎。“价值是什么，就是情人眼里出西施，当西施被大伙都捧上天了，就有泡沫了，这时候就是投机了。”有投资者提醒。(上海证券报)

　　两融余额回升 资金回补热情攀高

　　在经历了节前四连降后，沪深两市融资融券余额(以下简称两融余额)终于在节后首个交易日企稳回升。2月25日大盘出现了小幅下挫，仍不能阻挡融资资金回补热情，当日融资买入额创出自2月9日以来的新高，融资偿还额也迅速回落至近期较低水平，融资净买入额高达近300亿元。

　　节后融资净买入额猛增

　　春节前两市成交量一直较为低迷，两融余额也在2月12日至2月17日期间出现年内首次四连降。不过，两融余额急剧下滑的势头在节后迅速扭转，数据显示，节后首个交易日(2月25日)的两融余额回升至11406.57亿元，较2月17日的11104.91亿元增长2.72%。

　　融资方面，2月25日沪深两市融资余额为11356.01亿元，较2月17日增加298.24亿元；当日融资买入额较2月17日大增逾两成，由节前的807.15亿元上升至979.77亿元，该数字也创出自2月6日以来的最高纪录。融券方面，当日的融券余额为50.56亿元，较2月17日增加了3.42亿元。

　　需要提及的是，2月25日沪深两市融资买入额暴增的背后，是资金回补意愿大增。

　　数据显示，节前的2月13日及17日，沪深两市融资买入额稳定在800亿元左右，而同期沪深两市的融资偿还额均突破千亿元大关，融资资金出现净流出，资金避险情绪较为明显。而2月25日，在融资买入额创近期新高的同时，融资偿还额却回落至近期较低水平，融资净买入额高达近300亿元。

　　中盘蓝筹资金留存率高

　　从2月25日的个股两融数据来看，中国平安（601318）及中信证券（600030）依然雄踞个股融资买入榜前两位，但大智慧（601519）、中铁二局（600528）、比亚迪（002594）等近期关注度较高的中盘蓝筹股融资买入额迅速增加。

　　从资金留存率角度来看，在2月9日至2月25日期间，仅有43.81%的两融标的实现区间融资净买入，大智慧、兴业银行（601166）、康美药业（600518）区间净买入额分别达32.03亿元、15.49亿元、12.94亿元，霸占前三甲。

　　截至2月25日，在两市近900只两融标的股中，共有277股融资融券余额突破了10亿元大关，占比超过三成。

　　其中，中国平安及中信证券分别以306.17亿元及299.77亿元的融资融券余额位居前两位，远超第三至第五位的兴业银行、浦发银行（600000）、海通证券（600837）。也正因为如此，中国平安及中信证券的一举一动对融资资金情绪影响颇深，在节前几个交易日融资资金大举撤离中国平安及中信证券时，金融股也难有起色。昨日保险股及券商股强势拉起，不排除是节前撤离的融资客大幅回补所致。随着两融余额突破万亿大关并稳步攀升，融资客又一轮进攻号角或许才刚刚吹响。(证券时报)

责任编辑：wj