融资余额企稳1.4万亿 71股降杠杆力度大

　降杠杆是本轮A股市场调整的重要特点，短短十余个交易日，沪深两市融资余额下降超过8000亿元。不过，目前融资余额已在1.4万亿元附近趋于企稳；个股方面，与6月18日相比，有71股融资余额下降幅度超过五成，宝钛股份（600456）、生益科技（600183）等5股的降幅更是超过六成。

　　两市融资余额在6月18日创下2.26万亿元的新高后开始下降，连降14个交易日，在7月8日降至1.45万亿元，自此连续7个交易日维持在1.4万亿元附近，7月16日的两融数据为1.41万亿元(截至发稿，深交所未公布7月17日的两融数据)。

　　在融资余额降杠杆的十余个交易日，7月8日的环比降幅最大，达到10.46%。7月7日与7月6日的降幅也分别有8.15%、7.15%。而这三天正是市场情绪最为恐怖的时候，7月8日沪指最低跌至3421.53点，个股方面，当日也继续出现跌停潮。

　　行业方面，从6月19日至7月16日，28个申万一级行业均出现融资净偿还，其中，非银金融净偿还金额最大，为985.26亿元；银行净偿还金额也有578.42亿元。一直以来，非银金融与银行均为融资盘博弈的主战场，融资买入与偿还金额均较大。此外，医药生物、房地产净偿还金额均超过400亿元，有色金属、计算机、电子、机械设备、公用事业、传媒、化工等7板块净偿还金额均超300亿元；休闲服务、轻工制造、纺织服装等板块融资净偿还金额相对较少，均不超100亿元。

　　个股方面，6月19日至7月16日期间，两市近900只两融标的中，仅城投控股（600649）等13股出现融资净买入，其余超过九成个股均为融资净偿还。与板块方面的情况相吻合，金融股融资净偿还金额居首，中国平安（601318）、中信证券（600030）净偿还金额均超过100亿元，中国银行（601988）、海通证券（600837）、兴业银行（601166）的净偿还金额均超过70亿元，农业银行（601288）、浦发银行（600000）净偿还金额均超过50亿元；非金融股中，中国重工（601989）、京东方A、格力电器（000651）净偿还均超过50亿元。

　　不过，若按融资余额下降幅度排行，金融股排行并不算居前。与6月18日相比，截至7月16日，沪深两市所有两融标的中，仅十余只个股融资余额出现增长，城投控股、新潮实业（600777）等增幅均超过200%，其余超过九成个股的融资余额均出现下降。降幅超过50%的有71股，占比近8%；降幅超过40%的则有395股，占比超过四成。

　　融资余额降幅超过50%的71股中，行业方面，机械设备最多，有中国一重（601106）等9股；房地产、医药生物、商业贸易均有6股，有色金属有5股，采掘有4股；金融行业中，中国银行降幅也超过50%。

　　这71股中，融资余额降幅最大的是宝钛股份、生益科技、同仁堂（600085）、圣农发展（002299）、中视传媒（600088）等5股，均下降超过六成。不过，这5股除生益科技和同仁堂外，最新融资余额不算太大，均不足5亿元。生益科技和同仁堂的融资余额也在10亿元左右。股价方面，这5股近期走势与大盘关联度较大，均为大幅下跌后出现反弹。