券商本轮行情浮盈22.66% 十只最赚钱牛股现身(4)

　　保利地产股东筹码高度集中

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，券商去年三季度末持有保利地产8434.24万股，假设券商去年四季度未减持保利地产，以去年12月3日收盘价计算券商持股市值为99102.34万元，去年12月4日以来券商账面盈利18892.67万元，位居券商持股市值增长的第五名。

　　从二级市场表现看，保利地产去年12月4日以来涨幅高达19.06%，最新收盘为13.99元，累计换手率为24.33%，累计成交量为173666.38万股，累计成交额为221.09亿元，市盈率(TTM)为14.50倍。

　　公司实际控制人中国保利集团是国资委直属大型国有独资企业，是一家从事贸易、地产、文化艺术、酒店管理等业务的多元化经营控股集团公司，公司作为保利集团地产业务的主要载体，未来将获得保利集团的支持，使公司在优质土地储备的竞争中具有较强优势。

　　公司2013年1月9日公告称，公司以合计107.06亿元取得27宗地块，其中，公司拥有100%权益的地块有15宗，合计用地面积约68.75万平米；公司拥有80%权益的地块有2宗，合计用地面积约18.26万平米；公司拥有70%权益的地块有3宗，合计用地面积约16.75万平米；公司拥有51%权益的地块有5宗，合计用地面积约21.91万平米；公司拥有50%权益的地块有2宗，合计用地面积约28.52万平米。

　　从股东进出情况来看，2012年三季报披露，前十大流通股东中有2家基金、1家券商和1只保险产品合计持仓24010万股；其中，中国人寿保险产品新进持仓6151万股，华宝兴业行业精选新进5037万股，长城品牌优选增持290万股后持仓4386万股；上期持仓4484万股和4199万股的富国天瑞强势地区精选和交银施罗德成长本期退出；股东人数较上期变化不大，筹码高度集中。

　　中银国际认为，保利地产秉持高杠杆和高周转策略，开发投资态度积极，专注于一二线城市主流市场，进取型的投资态度为公司未来持续扩张奠定基础。维持公司2012年-2013年业绩预期分别为1.19元和1.50元，维持对公司的“买入”评级。

　　中国水电子公司中标尼日利亚宗格鲁水电站EPC项目

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，券商去年三季度末持有中国水电39608.48万股，假设券商去年四季度未减持中国水电，以去年12月3日收盘价计算券商持股市值为128331.48万元，去年12月4日以来券商账面盈利18219.86万元，位居券商持股市值增长的第六名。

　　从二级市场表现看，中国水电去年12月4日以来涨幅高达14.20%，最新收盘为3.70元，累计换手率为62.87%，累计成交量为188798.01万股，累计成交额为67.23亿元，市盈率(TTM)为9.05倍。

　　公司是我国乃至全球综合性建设集团之一，作为特大型综合性工程建设企业集团，自二十世纪五十年代以来，公司建设中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，一直是中国江河治理、水电开发的骨干力量和龙头施工企业，长期处于水利水电施工领先地位。

　　公司2013年1月8日公告称，公司下属子公司中国水电建设集团国际工程公司与中国电力工程公司联合体中标尼日利亚宗格鲁水电站EPC项目，总金额约为12.94亿美元，其中国际公司所占合同份额约为67.5%，中国电力工程有限公司所占合同份额约为32.5%。

　　长城证券认为，从估值、行业层面和公司层面催化剂等方面综合考虑，低估值并非股价上涨的充分条件，催化剂是关键因素。从估值看，按照盈利预测，公司2012年、2013年估值分别为7.8倍和6.3倍，考虑到水利水电行业具备的中期增长预期，现股价已经具备充分的安全边际。同时，公司面临的催化剂因素也较丰富：首先，水利板块作为政府明确支持的投资领域有望全面启动建设，今年初出台有关促进政策值得期待；其次，中水顾优质资产的注入程序正式启动本身就是股价上涨的强心剂。不考虑资产注入影响，测算的公司2012年、2013年每股收益分别为0.43元、0.52元，给予2013年8倍-10倍市盈率，计算的目标价是4.16元-5.2元，给予“强烈推荐”评级。