42股演绎10倍牛股神话 剖析背后五大共性名单

　　牛股基因之三：

　　市值小扩张能力强

　　A股市场投资者对于小盘股一向较为追捧，这一方面是因为这些小盘股炒作所需资金少，上涨更为容易，另一方面，小盘股的股本扩张能力和意愿更强，市值增长空间更大。从我们统计42只长跑冠军股来看，也符合这一特点。

　　数据显示，在42只股价涨幅超过10倍的个股中，上市首日市值超过40亿元的仅有贵州茅台1只，市值在30亿至40亿的仅有广汇能源、格力电器、歌尔声学、万华化学(600309)(原名烟台万华)、恒瑞医药(600276)、平安银行(原名深发展)和苏宁云商(原名苏宁电器)。另有5只个股上市首日总市值超过20亿元，其余29只个股都是市值不到20亿元的小盘股。这42只个股的平均上市首日总市值仅有17.36亿元。而位列涨幅榜冠军的伊利股份，在2006年3月12日上市时，市值仅有4.21亿元。如果从总股本来看，这42只个股中，仅有威孚高科(000581)、包钢稀土、贵州茅台等3只个股超过了3亿股。另有11只个股总股本在1亿股至2亿股之前，其余28只个股都是总股本不到1亿股的小盘股。

　　市值规模小，意味着未来的发展空间大，而且这样的公司也容易成为重组的对象。数据显示，在42只长跑冠军中，共有10只重组股，而这10只个股上市时的总市值都不到10亿元，其中，中天城投(000540)(原名黔中天A)上市时的总市值仅有3.87亿元。

　　牛股基因之四：

　　再融资支持公司发展

　　上市公司业务的扩张离不开资金的支持，而直接融资是其中的一个重要渠道。尽管不少投资者对于上市公司的再融资抱怨颇多，但从42只长跑冠军的相关数据来看，股权融资对于这些公司的发展都起到了重要的作用。

　　统计显示，在42只股价涨幅超过10倍的个股中，仅有万华化学、贵州茅台(600519)、德赛电池(000049)、双鹭药业、恒瑞医药等5家公司上市后没有再进行过股权融资，其余37家公司平均再融资总额为56.52亿元。其中，平安银行再融资金额最多，达到398.66亿元，双汇发展、国电电力(600795)的再融资总额也分别高达252.60亿元和248.98亿元，万科A、苏宁云商、金融街(000402)等3家公司历年来的再融资总额也都在100亿元以上。

　　对于其中的大多数公司来说，再融资带来的效益也是十分明显的。如万科A上市近23年来累计实现净利润511亿元，远远超过其152.33亿元的再融资总额。而格力电器上市17年来共实现净利润266亿元，再融资金额仅有51.52亿元。作为资本密集型的行业，平安银行尽管历年再融资总额高达398.66亿元，但其累计净利润也达到了453.40亿元。

　　牛股基因之五：

　　分红并非可有可无

　　不少投资者认为，既然上市公司业务发展需要资金，就应该减少现金分红或者不分红。有一种观点甚至认为，分红多说明公司找不到好的扩张项目，未来增长乏力。然而，在长跑冠军身上，我们并不能得出这样的结论。

　　数据显示，在42只股价涨幅超过10倍的个股中，有8家公司历年来的现金分红总额占累计净利润的比例超过了40%。也就是说，这8家公司将每年40%以上的净利润用于回报投资者。

　　其中，泸州老窖分红占比高达63.6%，双汇发展的分红比例也占到了净利润的53.42%。泸州老窖仅现金分红(累计含税金额95.82亿元)一项，就达到其上市首日市值(8.56亿元)的11.19倍。

　　除此之外，还有15家公司历年现金分红占累计净利润的比例超过20%。而对于其他19家公司来说，虽然现金分红比例并不高，但从长期来看，也都算得上一笔不错的收益。

(责任编辑：DF068)