2013年IPO缺位一整年 券商承销规模下降25.98%

　　在IPO(首次公开发行)缺位整一年的2013年，券商投行业务凭借着再融资和债券业务，度过了这个断档期。纵观2013年，80家券商共合计主承销金额13926.9亿元(包括增发、发债、配股和可转债)，同比下降25.98%，优于此前的市场预期。

　　中信证券、国开证券和中信建投证券凭借强大的市场人脉与股东背景，在债券市场夺得了22%以上的市场份额。而与IPO同类的股权融资的业务，增发市场的格局却完全不同，中信建投、中信证券等前7家主承销商获得了1/3的市场份额。

　　西南证券跌出前三

　　2013年是增发的大年，全年增发募资金额达到了2207.85亿元。

　　统计显示，相比2012年，2013年增发承销市场的份额更为分散。全年共有212家券商参与了上市公司的增发，2012年仅有124家券商开展了增发业务。

　　在2207.85亿元的增发规模中，“中信系”具有明显的绝对优势。2013年增发业务的冠军为中信建投证券，全年共担任了15个增发项目的主承销商；中信证券列第二位，担任了11个增发项目的主承销商。而华泰联合证券和国泰君安均以10个项目的主承销同列第三位。

　　但从增发项目的总募资规模看，列首位的是中信证券，全年主承销的11个项目合计募集资金243.25亿元、发行费用合计2.75亿元。其次为中信建投，总增发募资额为179.32亿元、发行费用3.84亿元。

　　值得关注的是，一直被誉为“投行贵族”的中国国际金融公司(中金公司)在2013年延续了之前“以大为美”的风格。全年主承销的增发项目虽然只有6个，但是6个项目的募资总额却达到了141.7亿元，位列行业第四。6个项目均为大盘蓝筹股，包括中化国际、海油工程、中国西电等。

　　此外，全年增发项目总募资额超过百亿元的还会有华泰联合证券。主承项目10个，总募资额107.62亿元。

　　对比2012年，2013年行业前三中的亚军发生了调整。曾是2012年第二位的西南证券，在2013年跌出了前五，位列行业第八位。

　　债券承销反降

　　间接融资市场中，相比银行，券商占据的市场份额依然微弱。相比21家参与了2013年债券承销的银行，80家同样在2013年参与了债券承销的券商，合计承销金额仅为银行的39%。

　　统计显示，2013年80家券商共承销了1128个债券项目，合计募资金额11354.33亿元；而21家银行2013年参与了3021个债券发行，合计募资金额28796.98亿元。

　　值得关注的是，虽然2013年，银行间交易商协会向券商放开了中票和短融的主承销资格，但是在债券承销业务上，券商与银行的较量，反而退步。统计显示，2012年，69家券商参与承销的债券总额达到了15484.2851亿元，当年商业银行的债券承销总额为26494.54亿元，即券商承销的市场规模已经达到了银行的58%。

　　“我觉得这与2013年上半年，审计署等几个部委进行的银行间市场调查有非常大的关系。”一中型券商债券承销部负责人说道。回顾长达半年的“债市打黑”过程中，最终被曝光下马的鲜见银行人员，多为券商和基金从业者。“在证监会的严密防控下，2012年一度崛起的债券业务，也因此大幅下滑。”

　　同业排名可见，从承销家数看，中信证券仍是榜首位，全年共担任了138只债券的主承销，总募资额1549.57亿元。其次是国开证券，全年承销债券62只，募资额753.5亿元；中信建投位列第三，全年承销债券58只，募资额689.38亿元。

　　与往年的格局相同，券商的债券承销依然处于“前位垄断”市场。以承销数量计，排名前三的券商合计占据市场份额高达22%，与往年基本相同。

(责任编辑：DF081)