淘金高送转概念股 三公司持续分红获青睐

　　高送转概念再添新军 3股拟10转10(附股)

　　网宿科技继昨日大涨逾6%后，今日继续涨停，消息面上，该股去年净利预增113%-143%，拟10转10派2；此外，北纬通信、蓝色光标昨晚也公告拟10转10.

　　海通证券认为，“高送转”是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本，上市公司选择“高送转”方案，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象，另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。因此，我国股票市场存在很显著的“高送转”效应，即在上市公司发布“高送转”预告前后，股票常常会有显著的超额收益。

　　北纬通信下修去年业绩拟10转10派1.5

　　1月23日晚间，北纬通信(002148)披露了业绩预告修正公告。修正后，公司预计2013年实现归属于上市公司股东的净利润为5041.234万元—5957.822万元，同比增长10%—30%。公司在2013年三季报中预计，2013年全年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长40%—70%。

　　公司表示，2013年四季度公司主营业务运营稳定，手机游戏、手机视频等新业务保持较好发展态势，但增速低于预期，同时传统增值业务有所下降。因此，公司全年实现的净利润低于此前三季报中对全年业绩的预计。

　　同时，北纬通信预披露了2013年度利润分配预案。据公告，公司控股股东、实际控制人傅乐民向公司董事会提交了公司2013年度利润分配预案的提议及承诺，提议以公司目前总股本127,926,438股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.50元(含税)，合计派发现金股利19,188,965.70元；同时，以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增10股，共计转增127,926,438股，转增后公司总股本将增加至255,852,876股。

　　网宿科技去年净利预增113%-143% 拟10转10派2

　　网宿科技(300017)23日晚间发布业绩预告，公司预计2013年归属于上市公司股东的净利润22097.84万元--25210.22万元，同比增长 113%--143%。2012年同期公司净利10374.57万元。

　　公告称，报告期内，受益于行业的发展及公司业务平台规模、产品竞争力的提升，公司主营业务收入较去年同期稳步增长；同时，公司通过持续优化产品结构、提高运营效率、科学管理成本，实现了净利润的较快提升。预计报告期内非经常性损益对净利润的影响金额约为1299.53万元，去年同期为1021.73万元。

　　公司同时披露高送转方案，控股股东、实际控制人刘成彦、陈宝珍向公司董事会提交了《关于2013年度利润分配及资本公积转增股本预案的提议及承诺书》，提议公司2013年度利润分配预案为：以截至2013年12月31日公司总股本156,758,866股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利2.00元(含税)，合计派发现金股利31,351,773.20元(含税)；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　蓝色光标2013年度拟10转10派2元

　　蓝色光标(300058)23日晚间发布高送转预案，公司年报利润拟向全体股东每10股转增10股并派现2元。

　　根据公告，公司董事长赵文权及公司董事许志生于1月23日向公司董事会提交了《关于2013年度利润分配预案的提议及承诺》，同时提议公司2013年度利润分配预案为：以截至2013年12月31日公司总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金股利2元(含税)，合计派发现金股利9286.22万元(含税)；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　【概念股解析】

　　北纬通信(002148)：2013业绩下修不改，2014高增长预期

　　来源： 国泰君安撰写时间： 2014-01-23

　　事件：

　　1月23日公司公告：

　　1、2013年业绩增速下修至10%-30%(3Q/13披露：预计2013年净利润同比增速40%—70%。)。下修原因：4Q/13公司手机游戏、手机视频等新业务增速低于预期，同时传统增值业务有所下降。

　　2、2013年利润分配预案，每10股转增10股，派1.50元(含税).

　　投资要点：

　　核心观点：2013年业绩低于预期，会使部分投资者担忧是否是趋势性因素导致的，进而影响2014年的预期。我们则认为，2013年是公司业务全面布局的一年，成本的快速上升及新业务的不稳定在所难免，2014年将是公司业务的爆发之年(高转增方案也是公司对业绩高增长信心的表现)，维持77元目标价，空间50%，维持增持评级。

　　我们下调2013年的业绩预测的同时，基于对公司前景的看好上调2014-15年盈利预测(按最新股本摊薄)：2013-2015年EPS0.44元(下调16%)、1.20元(上调23%)、1.80元(上调21%).

　　推荐逻辑：1、2014年公司主业不仅仅围绕游戏的制作发行展开，多点切入移动平台运营会成为新的亮点；2、我们判断，2014年手游行业规模有望增长一倍，将助力公司业绩的爆发；3、公司借助资本力量展开外延并购是大概率事件。

　　催化剂：公司新手游产品流水超市场预期、在手游业务和移动平台业务取得突破性进展。

　　核心风险：公司手游新产品流水低于预期。

　　【概念股解析】

　　网宿科技(300017)：再超预期，加速成长

　　来源： 国信证券撰写时间： 2014-01-24

　　业绩再超市场预期，业务属性决定持续的高成长

　　网宿科技预告2013年归属于上市公司股东的净利润增长113%-143%，即盈利2.21亿元-2.52亿元，EPS约为1.43元-1.63元。公司第四季度实现净利润0.87亿元-1.18亿元，即单季度同比增长75%-137%，环比增长12%-51%。公司仍然处在加速增长过程中，我们判断公司所从事的CDN业务属性以及发展策略决定了高成长的持续性。

　　业务量加速增长，运营商业务保持较高贡献，利润率仍将提升

　　网宿科技从事的CDN业务对应下游的互联网流量，4G的推广和光纤入户的普及决定了业务量的加速增长；中国移动近两年给公司贡献了较高的业绩增长，随着中国移动对4G和固网推广，预计未来2年移动仍将贡献较高业绩；此外，广电等弱势运营商的发展也将贡献流量管理的业务量。随着公司产品结构优化，规模经济持续，新产品的推广，预计14年仍将看到毛利率和净利率的逐季提升。

　　牵手亚马逊布局云计算，移动互联网已有产品，OTT贡献增量业务

　　网宿科技于13年底同亚马逊AWS签约成为其进入中国市场的唯一CDN合作伙伴，这一合作对于网宿在云计算时代开发新产品和市场打下良好基础，同全球最大的云计算厂商合作也为云平台的厂商加速打下基础。同时，公司针对移动互联网的产品预计将逐渐推广，在移动端延续其互联网加速服务的优势。此外，2014年作为国内OTT厂商大规模推广机顶盒和数字电视之后的元年，预计将新增较大规模的互联网电视视频加速业务，业务量上新增较大规模。

　　风险提示

　　当前业务仍比较单一，长期来看如无新业务拓展存在未来市场瓶颈的风险。

　　高增长持续，随中国互联网共成长，维持“推荐”评级，建议买入

　　对于网宿科技的业务属性，我们判断仍然是“互联网一直在变，加速需求不变”。未来2年仍将看到公司高速的增长，我们测算仅靠现有业务就可以实现70%的复合增长，而且当前业务即可支撑300亿的市值空间。预计公司13-15年EPS为1.55/2.70/4.56元，分别增长132%/74%/69%，对应当前股价P/E为65/37/22倍，维持对公司的“推荐”评级，建议买入，6个月合理估值150元，对应14和15年的P/E分别是56倍和33倍，约14年0.8倍PEG.

　　【概念股解析】

　　蓝色光标(300058)：新一轮成长的号角已经吹响

　　来源： 申银万国撰写时间： 2014-01-21

　　事件：1)公司董事会审议通过了《关于公司限制性股票激励对象及授予数量进行调整的议案》，首次激励对象从591人调整为495人；限制性股票数量从1085万股调整为976.2万股；2)审议通过了《关于公司限制性股票激励计划首次授予相关事项的议案》，同意授予495名激励对象976.2万股限制性股票。

　　点评：

　　限制性股票激励对象及数量调整或在于员工个人财务原因。1)根据公司公告，原激励对象中有96名激励对象，因个人原因自愿放弃全部所授予限制性股票；有39名激励对象，因个人原因自愿放弃部分所授予限制性股票。同时对应的限制性股票数量进行调整，由1085万股调整为976.2万股；2)由于限制性股票行权的方式所限(需要一次性支付股票购买费用)，部分员工放弃或者减少所授予的限制性股票，主要或在于自身财务约束所限，与对公司未来发展的信心无关。

　　限制性股票正式授予打开公司未来成长新的阶段。根据激励方案，首批限制性股票激励计划授予对象全部为公司中层管理人员及核心业务骨干人员。本次激励方案正式授予有助于进一步稳固核心业务团队，保证“内生外延”的发展战略得到持续的推进，公司有望迎来新一轮快速成长期。

　　维持盈利预测，期待公司内生外延战略持续推进，重申“买入”评级。我们维持公司13/14/15年备考盈利预测为1.23/1.45/1.68元(维持13年报表业绩为0.86元)，当前股价分别对应同期46/39/34倍PE估值水平，而若考虑到公司持续的并购可能，14年实际估值水平或已经降低至32倍PE的估值水平。而若市场14年给予考虑并购预期后备考业绩40倍估值水平(历史正常水平)，不考虑并购及内生业绩超预期的可能下，公司股价有望达到72元，重申公司“买入”评级。(证券时报网)

(责任编辑：DF105)