506只股先于沪指跌破1849点 或暗示大盘将破位

　　以3月14日收盘价计算，当前沪深股市2466只可比A股中，有506只个股的股价已经先于沪综指跌破1849点的支撑，房地产、化工、有色金属等权重周期股是此类弱势股群体的主要构成。分析人士指出，考虑到未来一段时间宏观经济预期较差，大量权重周期股先行破位将给中期市场带来非常不利的心理预期，投资者可以将此类股票作为整体市场走势的先行指标加以关注。

　　两成A股跌破1849点

　　2013年6月，在“钱荒”压力持续发酵的背景下，沪深股市持续下行，沪综指在6月25日盘中创出1849.65点阶段新低。此后，随着流动性紧张情况缓解，市场也在1849点长针探底后转危为安。尽管近期大盘再度走弱，但以沪综指上周五2004.34点的收盘价看，距离1849点低点也尚存较大空间。不过，个股情况远没有如此乐观，以上周五收盘价计算，当前已经有大量A股先行跌破了1849点支撑。

　　将2013年6月25日收盘价与2014年3月14日收盘价进行比较，可以得出当前跌破1849点支撑的个股。统计显示，截至目前沪深股市共有506只个股跌破1849点时的股价，成为近阶段市场中最为典型的弱势股。值得注意的是，在2466只可比A股中，跌破1849点位置的个股占比达到两成，显示弱势股数量比较巨大。

　　此外，从具体个股的破位幅度看，有29只个股的当前股价较去年6月25日收盘价下跌超过30%。其中，昌九生化、江河创建、阳煤化工三只股票破位幅度最大，分别达到了64.27%、48.03%和47.01%。与之相比，沪深股市有65只个股上周五收盘价较去年6月25日收盘价大幅上涨50%以上。从上述对比看，一旦资金近期误入弱势股板块，在相对收益和绝对收益方面都会承受巨大的损失。

　　弱势股现四大特征

　　具体而言，上述506只弱势股具备以下四点特征：

　　首先，大部分弱势股具备典型的周期特征。从506只弱势股的行业分布看，房地产、基础化工、有色金属、煤炭四大行业贡献了最多的个股，弱势股数量分别达到48只、47只、39只和30只。与此同时，弱势股数量最多的前七个行业，也全部都是周期性行业，上述行业内的弱势股数量总计达到248只。

　　其次，估值不是强弱划分依据。从506只弱势股的市盈率(TTM)看，既有经营亏损或微利导致估值畸高的股票，但也存在银行等大量市盈率不到10倍的低估值品种，统计显示10倍市盈率以下的弱势股多达67只。从中不难看出，估值高低并不是近段时间个股强弱划分的主要依据。

　　再次，低价股占据较大比例。以上周五收盘价为基准，506只弱势股的平均股价为10.27元，其中股价低于10元的低价股多达342只。显然，这些先行跌破1849点的弱势股给那些偏爱低价股的投资者制造了较大的陷阱。

　　最后，权重股占比较高。统计显示，506只弱势股的平均总市值为194.88亿元，其中总市值超过150亿元的大盘股多达95只，从权重股在整体市场中的数量看，这一占比并不算低。

　　先行指标意义值得重视

　　506只率先破位1849点的股票值得投资者关注，因为此类股票有可能成为整体市场走势的先行指标。

　　一方面，这些弱势股中包含了大量银行、有色金属、煤炭等权重股，而此类股票恰恰在当前A股市场中权重最大。对于整体市场来说，大量权重股破位往往预示市场后市不佳。另一方面，从上述506只弱势股的构成特点看，对宏观经济敏感度最高的周期股占比最大。从以往的市场中期波动看，在一段经济下行引发的股市中级调整中，周期股往往会先行下跌，但此后周期后端的消费等行业板块也很难幸免。从这个角度看，506只弱势股也更加类似于市场运行的先行指标。

　　分析人士指出，从先行指标的意义来说，可以从两个角度对上述506只破位1849点的弱势股进行观察：其一，如果此类股票在未来一段时间继续表现低迷，甚至股价重心进一步下移，可能大概率意味着整体市场短期内难以走出下行通道，沪综指后市考验1849点的可能性也将明显提升；其二，作为市场中先行破位的品种，上述弱势股也有望成为整体市场中期企稳的先头部队，未来一旦此类股票大面积止跌反弹、走出调整格局，则很可能意味着一轮系统性上涨为期不远。

(责任编辑：DF105)